超华科技年关不顺

　　对赌子公司董事长失联

　　■本报记者 谢若琳

　　近日，深圳市贝尔信智能系统有限公司（以下简称“贝尔信”）宣布董事长郑长春失联，这一消息涉及到2家上市公司，分别是捷成股份（持股16%）和超华科技（持股20%）。

　　捷成股份表示，郑长春失联，不会对公司2017年度业绩构成重大影响，具体影响程度尚不确定，情况有待查明。而超华科技的情况就比较被动，因为公司与贝尔信在2017年还处于业绩对赌期，郑长春的变化可能会影响对赌承诺。

　　值得一提的是，2016年4月份，时任超华科技董事长、总裁的梁健锋也曾出现过失联，失联时间长达一个月。梁健锋出现后公司公开道歉，却没有解释失联原因。

　　这一次，郑长春能否像梁健锋一样平安归来呢？

　　贝尔信两年内估值飙涨346%

　　资料显示，贝尔信成立于2010年，是一家以智慧安防为切入点，集软硬件技术开发、生产为一体的智慧城市方案提供商。

　　2014年9月份，捷成股份称，看中贝尔信的智能监测系统，将为公司发展智慧城市业务和信息系统综合服务提供有力的支撑。于是，以增资及现金收购的方式，8954万元的总出资额，将贝尔信20%股权收入囊中。当时，贝尔信估值约为4.48亿元。

　　2015年8月份，在贝尔信再一次增资扩股的过程中，超华科技成为其股东。当时，贝尔信的注册资本由原来的1亿元增至1.25亿元，超华科技以1.8亿元的自有资金，认购贝尔信新增注册资本为2500万元。经过此次增资参股，超华科技持股比例为20%，而捷成股份的持股比例稀释至16%。一年的时间内，贝尔信的估值飙升至9亿元。

　　2016年4月份，超华科技计划继续增持贝尔信剩余80%股权，根据当时披露，这部分股权价格初步定为12.4亿元，而贝尔信的净资产评估预测值为15.5亿元。

　　虽然由于种种原因，超华科技的收购计划于2016年10月份终止。但是，不到两年的时间，贝尔信的估值增长了346%。

　　必须强调，贝尔信估值增长，是建立在业绩同步上升的基础上。根据公开资料，贝尔信2014年-2016年分别实现净利润3952万元、6354万元和8273万元。

　　或影响超华科技去年业绩

　　从财务数据来看，贝尔信的业务蒸蒸日上。而郑长春对公司的未来也很有信心，主要表现在其两次出让股权时，都作出了业绩承诺。

　　2014年，郑长春对捷成股份承诺：“贝尔信2014年净利润不低于4070万元”。事实上，根据捷成股份2015年6月份的披露，贝尔信仅实现净利润3952.46万元，与承诺相差117.54万元。捷成股份认为，业绩虽未达标，但属于5%正常波动范围内。根据协议约定，最终确定由郑长春支付258.58万元的补偿金额。

　　2015年，郑长春对超华科技承诺：“贝尔信2015年净利润不低于6000万元，2016年净利润不低于7800万元，2017年净利润不低于1.01亿元。”从结果来看，贝尔信过去两年的业绩完成程度十分精准。

　　而在2016年，超华科技计划收购贝尔信80%股权时，贝尔信的员工持股平台承诺：“贝尔信2016年净利润不低于1.2亿元；2017年净利润不低于1.56亿元；2018年净利润不低于2.03亿元。

　　因此，郑长春失联，对于捷成股份的影响并不大。捷成股份表示，公司对贝尔信的项投资占公司最近一个会计年度（2016年度）经审计净利润的比例低于10%，占公司最近一个会计年度经审计净资产、总资产的比例均低于10%。除此外公司对贝尔信未提供其他任何形式的对外担保或财务资助，不存在交易往来，失联事项对公司不构成重大影响，且不会对本公司2017年度业绩构成重大影响。

　　而超华科技表示，贝尔信临时组成工作小组，公司已委派股东监督代表入驻贝尔信临时工作小组。“公司与郑长春在2017年度处于业绩对赌期，贝尔信的业绩变化对公司的影响有对赌承诺保障。公司已与年度审计机构就此事紧急进行沟通，并将对贝尔信上述事项对公司2017年度业绩影响进行审慎评估。”超华科技称。