9月26日，三元股份发布停牌公告：“北京三元食品股份有限公司于2008年9月25日接有关部门通知，公司须研究相关并购事宜。经公司申请，公司股票自2008年9月26日起停牌，直至相关并购事项确定并公告后复牌。”随后业界便纷纷猜测，三元将收购受三聚氰胺奶粉事件影响濒临破产的三鹿。

    不过，中华品牌网认为，虽然三元抢食三鹿，疑似捡漏成功，是个极大的机遇。但是，其中的风险也同样巨大，如果处理不当，可能令三元反蚀一把米。主要风险来自于：

    一、恒天然。作为三鹿第二大股东的新西兰恒天然的态度，仍然是三元成功购买三鹿的关键。恒天然控制三鹿这样一个国内的桥头堡并不容易，当时入主三鹿，可是费了九牛二虎之力。现在这个股权，显然已成鸡肋。三鹿的外资股东恒天然并没有出现问题，恒天然能否放弃三鹿的资产还存在很大疑问，同时收购后三元究竟能收到三鹿的哪些资产，又如何保证其接收后在奶源上不出现同样的问题，都是制约其收购的因素。

    广东奶协理事长王丁棉分析认为，目前，恒天然有三种选择途径：一是全盘退出，9月24日，恒天然通过其网站对外表示，由于三鹿奶粉事件造成的影响，将对黄金赌城娱乐的投资额冲减近70%，之所以作出“冲减”的决定，主要考虑的是召回成本，以及品牌价值的缩水；二是，以现有股权进入到三元等重组方；三则是，减持三鹿股份，但保留一定股权下来。

    不过，恒天然的态度，可能还延伸出很多版本。这个公司并非国内的公司，要协调好与他们的关系，并不容易。看看娃哈哈和达能，这个旷日持久的拉锯战，让人不寒而栗。

    二、巨额索赔。昨天下午，广东省首个被确认为三鹿奶粉受害婴儿的张卓宇由其代理律师向广州市中级人民法院递交了起诉书，成为省内状告石家庄三鹿集团股份有限公司和黄金赌城娱乐奶业协会的第一人，共提出各类赔偿计90万元。可以想象，数十万婴儿就医，其索赔额会有多少。不管三元收购的是否为破产后的三鹿，三元都要为这个索赔负责。即使三鹿破产后由三元收购，三元也要背负巨大的道义责任，显然，只是得到资产，而恶意逃避责任，三元的品牌美誉度也会丧失大半。

    三、后遗症。这么多婴儿，是否会留下后遗症，留下什么后遗症，是谁都难以确定的事情。

    日本著名乳制品企业森永公司1955年8月24日承认，自1955年生产的奶粉中，将有毒化合物当作乳质稳定剂添加到奶粉中，而这一添加物来自于提炼铝矿石后的工业废弃物，在脱色和再结晶后生成了含大量砷的化合物(俗称砒霜)。森永就是把这些劣质的添加剂加入奶粉中的。

    截至2007年，毒奶粉受害者达13426人，在事故发生一年内，共有130名婴儿不幸死亡。

    由于受害者父母担心后遗症的呼声越来越高，由当时政府主管部门厚生省出面挑选专家，组成了负责医疗问题的西泽委员会和赔偿问题的五人委员会两个专家组织，专门研究受害者的诊断标准和赔偿方案。这个表面上看起来公正的第三方调查组织，活动经费都由企业协会日本乳制品协会支付。在森永不断的“关注”下，两个调查组在3个月后先后得出结果——“没有必要建立特别的诊断基准”和“不存在后遗症的担心。”

    直到1969年，大阪大学的教授丸山博在日本公众卫生学会上发表了《第14年的访问》的调查。结果显示，被调查的67名受害婴儿中，50人健康出现不同程度的异常，很多砒霜奶粉的受害者正承受着后遗症带来的痛苦。

    其后35年间，森永已经累计支付了410亿日元的救助金。

    如果三元收购三鹿，也许应该知道，可能会在以后50年内，为三鹿的后遗症买单。

（责任编辑：高蕾）