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利好因素正逐步耗尽 糖价短期易跌难涨

2013年01月23日 09:46   来源:黄金赌城娱乐证券报   王聪颖

  近期郑糖走势远强于原糖,主要原因来自于收储、霜冻炒作和春节备货。目前而言,利好因素正逐步耗尽,且适逢供应高峰期,预计糖价易跌难涨。

  收储:1月22日国家进行70万吨收储,至此完成2012/2013年度第一批收储150万吨的计划。全年计划收储300万吨,预计余下的150万吨会在榨季末8、9月份收储。一方面,2月份国内食糖消费淡季,国内食糖销量小,价格即便偏低,对糖厂收入影响不大;另一方面,国储库容面临放储压力。据测算,2011/2012年度末国储库存350万吨,加上本批150万吨收储,国储库满,存在放储需求。总体上,来自国储的支撑会消失。

  霜冻炒作:广西2012年12月底以来遭遇寒流,少数地区甚至出现零下低温。不过这些地区多集中在桂北,而桂林、崇左、来宾、柳州主产区最低气温仍在10度附近。最高最低气温温差大,利于甘蔗糖分的积累。从1月中旬以来广西的天气看,寒流逐渐消退,预计春节前还有一股冷空气来袭,但预计力度不大,不会造成霜冻。

  春节备货:糖协数据显示,截至2012年12月底,本制糖期全国已累计产糖327.51万吨(上制糖期同期产糖300.46万吨)。截至2012年12月底,本制糖期全国累计销售食糖217.64万吨(上制糖期同期销售食糖112.9万吨),累计销糖率66.45%(上制糖期同期37.58%)。从今年情况看,截至2012年12月底的累计销售数据表现好于预期,表明下游积极采购,也提振了市场。但现货价格基本保持平稳,显示市场谨慎,预计节后走弱。

  从当前榨季看,2012年11月产糖85.77万吨,12月产糖241.74万吨,均高于此前三个榨季水平。尽管12月末到1月初广西天气寒冷,糖厂压榨工作略放缓,甘蔗含糖率也受到一定影响。广西糖厂也将产量预期下调了5%,但相比较榨季初的预估增量,即2012/2013年度较上年增产15%相比较,本次下调幅度难以改变全国2012/2013年度食糖市场供过于求局面。

  从食糖月度产量数据看,1、2月是出糖高峰期。预计今年尽管有霜冻等影响,但由于基数相对偏大,预计1、2月产量仍不会令人失望,保持相对较高产量仍值得期待。

  而从食糖月度销售数据看,每年12月、1月两个月销量相对偏高,处于年内月均销量均值上方。2012年12月食糖销量表观达到167.65万吨,去除收储80万吨,实际销售量约为87.65万吨,略低于于2011年12月份88.73万吨。为近四个榨季以来12月销售量最低水平。2013年2月10 日春节,预计之后需求还会更加清淡。

  总体上,预计22日国家收储可能对1月销售数据有所提振,但市场真实需求仍难以抬头,本来就表现疲弱的需求,还将面临季节性淡季的考验。预计在供应高峰期,糖价易跌难涨。(王聪颖)

(责任编辑:韩肖)

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