回顾上半年食品饮料板块总体表现,申银万国研究认为,乳品、肉制品表现优异。其中,乳制品、肉制品行业1月至3月、6月至7月获得明显超额收益;白酒、葡萄酒行业1月、3月、7月明显跑输大盘。“1月酒业板块大幅跑输的原因是大力整治公款吃喝,3月表现较弱的原因是担心一季报不理想,7月跑输大盘的原因是担心半年报业绩增速相比一季报明显放缓。”申万表示。

　　Wind数据显示,今年年初至8月6日收盘,食品饮料板块累计下跌4.66%,其中,贝因美累计涨132.91%、光明乳业累计涨104.30%,涨幅位居前两位;而酒鬼酒累计跌44.54%、山西汾酒累计跌43.78%,跌幅最大。

　　“白酒行业调整期仍在持续。”中信证券分析师黄巍表示,各地后续如果出台更多限酒政策,或将对销量造成影响。

　　长城证券分析师张勇同样认为,从酿酒板块上市公司总体情况看,一线白酒在积极调整,而二三线白酒的风险远未释放,在基本面持续恶化的情况下,行业估值亦难以提升。葡萄酒行业收入和盈利情况也都在恶化,行业面临深度调整。相比较而言,受大麦成本基本稳定的利好作用,啤酒行业盈利能力得到提升,1月至5月行业利润总额增长36%,快于收入增速。

　　值得关注的是,在国家政策鼓励提高产业集中度的大背景下,兼并收购、整合国际资源成为上半年食品饮料上市公司的突出特点。今年2月,三全食品全资收购龙凤食品;5月,蒙牛乳业成为现代牧业最大单一股东;同期,双汇国际要约收购史密斯菲尔德已发行的全部股份,价值约为71亿美元(约合人民币437亿元);6月,蒙牛乳业溢价9.4%收购雅士利。

　　在上述利好作用下,部分食品企业中报预测情况较乐观。其中,双汇发展预计实现净利润盈利16.3亿元至17亿元,比上年同期上升59.08%至65.92%;汤臣倍健预计实现净利润为2.23亿元至2.41亿元,较去年同期增长24%至34%;贝因美预计实现净利润3.2亿元至4.2亿元,同比增长0%至110%;三全食品预计中期净利润增长25%至30%;承德露露预计实现净利润1.9亿元至2.1亿元,同比增长50.16%至65.97%。

　　从近期披露的基金二季报可以发现,在二季度基金重仓的行业中,食品饮料占比高达11.72%,仅次于医药生物的17.19%;与一季度末相比,二季度末偏股型基金增持的行业中,食品饮料也位居前列,占比1.62%,仅次于信息服务的2.86%。