黄金赌城娱乐经济网首页 > 证券频道 > 期货学校 > 正文
 
企业参与期货市场套期保值的操作策略之二

打印本稿】 【进入论坛】 【Email推荐】 【关闭窗口 2006年01月24日 10:14
    买方的买入价低于市场平均价,卖方的卖出价高于市场平均价,那谁来贡献中间价呢?当然是市场投机者,这就是企业参与套保的好处,即有投机者来为你承担风险,这也就是套保为什么对企业具有帮助的根本原因。

    三、企业套保操作策略

    1.分析市场套期保值操作绝不是在简单地买入现货后,就马上在期货市场做一笔卖出交易,也不是未来需要现货就立即在期货市场的远期合约上买入,套保操作能否成功最关键的因素是分析市场。只有通过市场分析,我们才能评估出市场目前处于何种状态,是多头状态还是空头状态,或者是平衡状态,只有确认了市场状态我们才能形成相应的套保策略,是买入还是卖出,或者暂时不需要入市等等。分析市场并不意味着投机,区分投机与套保的关键是期货头寸是否有相对应的现货存在或需求,而不是是否进行市场分析。只要我们的期货头寸有相对应的现货存在或需求,则我们的期货交易就是保值交易。牛市状态,比如去年的棉花行情,我们就应该尽量多做买入套保,而尽量控制卖出套保,而熊市则相反。

    2.分析市场后,寻找我们的担忧。若担忧价格上涨,则计划考虑做买入保值;若担忧价格下跌,则计划考虑做卖出保值,若没有担忧,即市场价格处于平衡状态,则我们就没有必要入市做套保交易。

    3.套保操作只需要关注价格运行的方向和趋势,而不必过分关注价格的每天波动。因为对于套保来讲,我们担心的是市场价格的运行方向对我们不利,而不是每天的价格波动。市场价格每天都会上下波动,若我们过分关注这种日内的波动,我们将难以贯彻套保计划。

    4.套保交易最好用对冲的方式了结。除非期货价与现货价出现很大的背离才采取实物交割的方式。因为若期货合约到期时与现货价接近,我们就没有必要在期货市场接现货或卖现货,而可以采取对冲的方式了结我们的期货头寸,这样可以省去交割程序而又不影响现货业务伙伴的关系。当然,若期货价格背离现货价,则交割是个不错的选择。因为要么你可以在期货市场卖一个高于现货的价格,要么可以在期货市场买到一个低于现货的价格。

    5.始终保持现货和期货头寸的相对应。比如,你计划在未来某个时期需要一定数量的现货,若你通过分析认为未来价格上涨的可能性较大,则可以先在期货市场买入相当的期货头寸,当你的现货进来一批后,你就必须同时减持相应的期货头寸,即做到现货与期货对冲,始终保持期货头寸不要超出现货需求,只有这样你才能避免出现套保操作转化为投机操作。套保转化为投机是所有套保业务的大忌,企业必须回避这种现象的出现,因为历史上很多案例在告诉我们这样做的危害性有多大。

    总之,对于企业套保来讲,首先你必须给套保一个明确的定位,明白套保在企业生产经营中的地位,把套保作为企业生产经营中的一个正常环节来对待;其次,通过分析市场来确定保值方向和需求;再者,严格避免套保业务转化为投机行为。要做到以上三点,企业最好专门成立一个套保部门来操作,由企业领导来监控保值业务的进行,只有这样,套期保值的运作才能真正给企业起到保驾护航的作用,才能起到为企业保险的作用。
 
来源:期货日报
黄金赌城娱乐经济网信息免责声明:
1、本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),仅供网友
  参考。

黄金赌城娱乐经济网版权及免责声明:
1、凡本网注明“来源:黄金赌城娱乐经济网” 的所有作品,版权均属于黄金赌城娱乐经济网,未经本网授权,任何单
  位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围
  内使用,并注明“来源:黄金赌城娱乐经济网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源:XXX(非黄金赌城娱乐经济网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更
  多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

※ 联系方式:黄金赌城娱乐经济网业务拓展部 电话:010—83512266-8089、8085