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| 国储抛铜 多空心理战升温 |
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11月23日国储局再次抛出2万吨现货铜，至此，在不到10天的时间内国储局累计已抛出4万吨现货铜，并拟在30日再抛出2万吨。国储局高调拍卖现货铜已达6万吨，这充分显示了国储局此次平抑铜价、缓解国内铜供需紧张局面的决心。而国际市场结构并未发生显著变化，LME和COMEX的铜持仓总量基本保持平衡，多空持仓总量并没有出现质的变化。国储抛铜，基金挤仓，双方对峙进一步加剧。
近日，国储局动作较大，除首次高调竞拍铜以打压铜价外，有消息称国储局正向国务院申请向国外出口20万吨铜，以解决其在LME的铜期货空头仓位问题。与此消息相应，近日，LME铜库存持续增加。其中，LME釜山铜库存在21日与22日分别增加了3000吨和750吨，23日又增加2450吨。一些人猜测，LME铜库存增加，可能是国储局释放铜到LME交割，以解决被套空头头寸问题。国储局的反击无疑重击了多头的气势，在国储局连续拍卖铜库存的打压下，LME三个月期铜两日大幅下跌近200点，LME即期交割铜升水已从逾200美元降至约170美元。沪铜23日亦全线大跌，并一度达到停板的位置，收盘时，各合约普遍下降1350—1420元。业内人士认为国储局平抑铜价效果初步显现，在与海外基金的博弈中逐渐占据上风。
从国际上看，市场结构并没有发生很大的变化，LME和COMEX的铜持仓总量基本仍保持平衡，多空持仓总量并没有出现质的变化。在COMEX市场，多头不断向远期迁仓，而在12月仍然维持3万多手持仓的情况下，沪铜0603合约已经增仓到6万多手，非理性的市场结构仍然在延续。在听闻黄金赌城娱乐国储局试图说服国务院批准其出口20万吨铜后，LME市场随即受压，黄金赌城娱乐国储局的举动成为市场的中心话题。市场对国储局宣称的有130万吨库存铜的估计值并不相信，即使此数字真实，一些西方交易商仍对国储需要多长时间才能取得国家批准产生质疑，加之在12月21前将20万吨铜全部运到LME仓库交割，短期可实现性也不大。
一方面是国际基金挤仓，另一方面是国储局平抑铜价，在这一对峙中，黄金赌城娱乐在伦敦的空头头寸是关键。若果真如市场传闻黄金赌城娱乐在伦敦有15万—20万吨的空头部位，建仓价位3500—3700美元/吨，那么，到期无货交割被迫平仓，国储局将承担上亿美元的巨大亏损。而国际基金也在赌期铜价铬上涨，以及国储局究竟拥有多少的铜库存。这场空前的对峙胜负将取决于国储局能否通过自身行动带动更多的空头入市，使国际期铜价格在调整中逐步回落。 |
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| 来源：期货日报 |
