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| 锁定新发基金重点建仓品种！ |
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周一深沪两市的大盘走势极为沉闷，两市均低开高走，收出一根极线的小阳，成交则大幅萎缩，合计不到300亿，大盘的走势给人相当沉闷的感觉，虽然两市仍有多只个股涨停，但主要仍是低价小盘股，热点集中于几大类：具有重组题材的低价小盘股，如"银泰系"的G中百等，以及部份的电力股，此外，津滨概念股继续走强，但是市况的沉闷，成交的萎缩令投资者的操作难度加大。纵观近期消息面，我们发现近来发行的股票型基金数量很多，按照约定，必须在2-3个月内完成一定的建仓任务，那么当前市道中，哪些品种最有可能被相中……
防守型行业受青睐港口板块成首选
市场大规模调整，又到了防守型行业受青睐的阶段。港口行业虽然增速放缓，但是仍然有14%左右的增幅。煤炭吞吐量在05年的基础上仍有10%左右的增长，铁矿石吞吐量的增幅也在20%以上。根据06年4月份的数据表明，港口行业整体生产经营继续保持稳定的增长速度，集装箱吞吐量依旧保持较高的增长速度，达到22.1%。前期发展较快的上海港、深圳港发展速度相对稳定，后来者如广州、宁波-舟山和青岛港维持较快的发展速度，而规模中等的港口如日照、福州则在现有业务量较低的基础上实现高速增长，外贸货物吞吐量比重进一步加大。各地港口的吞吐量也开始出现了较大的分化。因此港口股具体表现也会有不同。
南京港主要从事原油、成品油、液体化工产品的装卸、储存业务，属长江中下游地区理想的原油及液体化工原料集疏换装基地。目前年装卸能力为4200万吨，储存能力为222万立方米/年，是黄金赌城内河港口中泊位最多、靠泊等级最高、吞吐能力最强的石油液体化工中转储运港口运输企业，也是万吨级海轮进江能够到达的最远港口，其中原油业务为公司的主要收入及利润来源，区位竞争优势非常突出。南京港以长江南京以上段的各大炼油厂为主要客户，这些客户选择南京港进行中转。南京港是长江沿线惟一的大型原油中转港，原油业务在长江沿线具有一定的垄断地位。技术走势上，该股上市时间不长，见底之后一直处于振荡状态，前期股价向上冲击，到上市首日价格附近遇到阻力，目前回落整理，建议逢低中线关注。
G天津港：公司主要从事集装箱及大宗散货的装卸、存栈、运输、代理等业务，由于公司地处北方工业重镇天津，具备得天独厚的地理和区位优势，随着北京、天津两大城市功能的不断整合、滨海新区的启动，环渤海经济圈将给天津港带来极大的发展机遇。天津港是黄金赌城娱乐北方最大的国际性现代化多功能港口，物吞吐量位居世界10强，目前已与170多个国家和地区的300多个港口通航，黄金赌城娱乐东北、西北、华北"三北"地区甚至蒙古国的货物都通过天津港出口。截至去年12月底，天津港集装箱吞吐量为480万标箱，为黄金赌城娱乐内地第五大集装箱港口。未来三至五年，天津港将投资400亿元人民币，将天津港区由30平方公里扩张到100平方公里，建设大小项目30余个。天津港有史以来最大的两项码头工程30万吨级原油码头和北港池集装箱码头三期工程，已经在东疆港区正式开工。到2010年，G天津港的集装箱吞吐量将达到1000万标箱。场内机构方面，该股上周五创新高后回落，周一在5日军衔附近获得支撑，预计短期该股会继续向上攻击，中短线关注。
G重庆港：公司主要经营港口业务，所经营的重庆港是西部港口枢纽，拥有得天独厚的地理资源优势。占据了西部最重要的水路枢纽，在三峡库区整体完全蓄水和通航后，能够直抵重庆港的万吨船队将为公司带来巨大商机，而且这一优势在相当时期内难以被竞争者所取代。同时公司是黄金赌城西南地区最大的水陆客货中转港，拥有区内唯一的对外贸易口岸，承担着重庆外贸集装箱90%的中转运输任务，同时该港与成渝、川黔、襄渝3条铁路干线和9条国道及2条高速公路网相连，作为长江上游水陆交通主枢纽，公司处于垄断位置，发展前景无限。06年第一季度，公司净利润同比增长107.65%，开始进入到快速增长阶段。技术走势上，该股前期冲高，随后回落整理，目前调整基本到位，建议中线关注。
北海港：主营港口码头建设、装卸、运输、外轮代理及房地产等，是以经营港口码头业务为主的专业公司，公司经营的北海港港务公司下辖两个港区(即石步岭港区、海角港区)，共拥有生产性码头泊位9个，其中、万吨级泊位2个、2万吨级泊位1个(多功能泊位)，3.5万吨级泊位1个，年设计吞吐能力215万吨陀，目前，北海港拥有各类装卸机械设备近200台(套)，是西南最便捷的出海口通道，也是该地区最大的货运港口。作为西南出海通道和广西对外开放的"窗口"，公司地理位置优越，独具区位优势。技术走势上，该股上冲之后回落调整，4.80附近支撑有效，中线可关注。(七月投资)
电力行业将爆发大规模的购并潮
提要：随着第二轮煤电联动的启动，以及发改委加快电力体制改革进程将催发这一行业爆发大规模的购并潮，电力类个股在中长期内开始值得重点关注......
电力类上市公司在今年的大行情中一直走势平平，主要是由于煤炭价格高企给电力类公司的成本带来沉重负担，造成整个电力板块的业绩增长不理想。同时，宏观调控的深化造成电力需求增长放缓，加上新投产的机组不断增加，电力行业的供需状况发生变化，电力类上市公司机组利用率下降，直接导致电力类企业的发电量减少。然而，随着第二轮煤电联动的启动，以及发改委加快电力体制改革进程将催发这一行业爆发大规模的购并潮，电力类个股在中长期内开始值得重点关注。
我们认为，关注电力类个股的中长期理由主要有以下三点：
一，电力板块的涨幅普遍落后于大势
本轮行情发展到现在，大部分的个股都处于涨幅不菲的高位，风险收益比相对来说都不太适合中期投资，而电力类股则可以看做少数几个落后于大势的蓝筹板块。以华能国际为例，从2005年11月份算起，本轮行情启动以来，上证指数的最大涨幅为57%，到目前的涨幅为44%左右；而同期华能国际的最大上涨幅度为35%，目前的涨幅为18%，远远落后于大势。
相比本轮很多主流板块近几倍的升幅，电力类个股表现可谓乏善可陈。然而，前期的滞涨也就意味着这一板块的风险较小，正好成为未来挖掘电力类个股的一个重要理由。另外，在行情进入到铸顶阶段，低价补涨股较为活跃的情况下，电力类股也可望有较好的表现。
二，第二次煤电联动将成为电力股的中期利好
我们在文章中已经提到过，煤炭价格的上涨和高企给电力类上市公司带来沉重的成本负担。然而，由于电力定价体制的原因，煤炭造成的成本上涨不能通过产品即电价的上涨来消化，造成电力类上市公司的利润率下滑，成为电力股业绩增长表现不佳的主要原因。而随着第二次煤电价格联动的到来，电力类上市公司的这种状况有望得到部分缓解。
关于电价调整和煤电联动，发改委副主任近期的表态是"对于煤炭价格的上涨，电力价格解决一部分，电力企业自己消化一部分"。另外，根据目前的情况来看，本次上网电价的调整将势在必行，只是调整的幅度仍然不能确定。估计电力价格的调整方案在2006年6月30日全国电力价格大检查结束之后将要出台，即时将对电力类上市公司的中期业绩带来帮助。
同时，煤炭的供需形势在今年已经得到改观，主要产煤区的煤炭价格上涨压力也开始缓解，煤炭价格上涨因素带来的电力类企业成本上涨的可能性中期来说已经不大。
三，大规模的并购潮将出现
目前电力行业产能过剩的势头已经开始出现，根据相关数据显示，到2007年随着新增机组投产和宏观调控下电力需求增长的放缓，电力行业供过于求的状况将进一步凸现。
从2002年开始的电力体制改革，由于电力供需关系一直较为紧张，所以进度十分缓慢。2006年随着电力供求关系已基本从紧张转向相对宽松，因此，重新启动并加快电力体制改革进程的时机已经成熟；另一方面，"政府的《十一五规划纲要》中明确提出，要加快包括电力在内的垄断行业体制改革。"根据相关的权威人士透露，目前电力体制改革的工作重点，将是巩固厂网分开成果、积极发展区域电力市场、稳妥实行输配分开、全面推进电价改革等等。这些都是电力改革触及利益最多、最复杂而困难的部分。
而随着电力体制改革的深化以及电力产能过剩的势头开始出现，电力行业将发生结构性的调整。这一调整将导致大部分的中小电厂生存状况恶化，大规模的购并重组将在电力行业内发生，中小电厂未来将主要被大的电力集团购并，而各大集团旗下的龙头上市公司将不断的被注入电力资产。 |
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| 来源：中金在线 |
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