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| 华泰信息评述0621 |
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| 郝国梅 中财网 华泰证券 |
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◇宏观政策◇
◆铁矿石谈判尘埃落定涨价19%
宝钢集团代表黄金赌城娱乐钢厂20日与铁矿石主要生产商必和必拓(BHP)公司达成价格协议，精粉矿和块矿价格比上个年度上涨19%。这一涨幅与此前为全球大多数钢铁生产商接受的"首发价格涨幅"一致。
据透露，由于此次全球铁矿石合同价格的信息基本都由矿山方面发布，黄金赌城娱乐钢厂方面将不再同时发布信息。黄金赌城娱乐钢铁工业协会可能在近期代表黄金赌城娱乐钢厂对今年全球铁矿石价格谈判作出总体评价。
业内关注的"黄金赌城娱乐价格"并没有出现。在5月16日巴西淡水河谷公司与德国蒂森克虏伯公司达成涨价19%的"首发价"时，黄金赌城娱乐钢厂方面表示定价没有充分考虑"黄金赌城娱乐市场的情况"，认为不可接受，并且坚决要求与三大矿山公司继续进行谈判，尽最大可能与谈判对手就黄金赌城娱乐市场的未决问题进行探讨。虽然"继续谈判"没有带来直接明显的成果，但黄金赌城娱乐钢厂已明确发出三大信号：一是全球铁矿石价格谈判必须全面认真地把"黄金赌城娱乐因素"考虑进去；二是现行的价格谈判机制存在一些明显的问题和缺陷，需要供需双方认真寻找改进和完善的办法；三是矿石供求应该建立在更加牢固的长远合作的基础上。这是黄金赌城娱乐钢厂为今后谈判"打下的伏笔"。
简评：虽然黄金赌城娱乐方面一直在尽力谈判，但此番涨价仍在市场预期之中，各钢铁企业由于成本结构的因素，受到的影响可能不一样。具有自备矿、电炉炼钢技术的公司，成本上升较少。但总的来讲，在海运费不变的假设前提下，每吨钢成本大约涨价100元左右。
受国际钢材价格上涨的影响，1到4月份，国内钢材价格持续反弹，冷板从3800元反弹至5150元，热轧板从2900元上涨至4200元，涨幅分别达到35%和45%，线材和螺纹钢在进入4月份后也开始大幅反弹。国际市场供不应求、价格大幅上涨的状况将对国内价格形成支持。目前，宝钢出台的2006年3季度产品出厂价格调整已在2季度价格基础上，分别上调普通热轧薄板及冷轧薄板价格300元/吨(7%-8%)，其余高端板材产品价格也相应调高，这是在国内钢材价格年初见底回升后，宝钢连续第二次上调季度销售价格。由于宝钢价格政策对国内板材市场价格的指导作用，有分析人士预期未来国内板材价格将受此影响继续上涨。
◆中小板或可择机试行T＋0
中工国际上市首日被暴炒后，昨日无量跌停。其目前流通盘不过4800万股，昨日跌停价上挂出的卖单却高达3000多万股！该股当日仅成交了28.6万股。全流通发行的第一股，股价出现如此大的波动，引发了市场的热烈讨论。不少市场人士认为，新股上市首日出现异常暴炒，将给市场带来不少负面影响。如果适时在中小板引入T＋0交易机制，可能将有助于遏制这种对中小流通盘新股的恶性炒作。
在一些热门的股票论坛，不少投资者提议，如果可以引入T+0回转交易，早间买入的投资者能够当天抛出，"主力"就不敢凭借持股优势乱抬股价了。如果引入T+0交易，则可望在一天之内，通过充分的换手和投资者之间的博弈，以更高的效率完成新股的市场定位过程，同时也可遏制投机资金对中小盘股票的恶意炒作。
简评：此前，上证所有关方面也曾提议适时引入T＋0回转交易。其相关研究显示，推行日内回转交易，对活跃交易、提高市场流动性有重要意义；日内回转交易制度并未加剧价格波动，也没有助长市场操纵行为，而且，在允许日内回转交易时，投资者和经纪商风险下降。
◇重点行业◇
◆黄金赌城将加快纺织行业结构调整
国家发改委有关负责人昨日表示，今年要采取切实措施推进纺织行业结构调整，重点是推进纺织技术进步，促进国产纺织机械制造业水平提升，坚决淘汰落后生产能力。
该负责人是在发布《关于加快纺织行业结构调整促进产业升级若干意见的通知》时作上述表示的。他说，今年乃至整个"十一五"期间，要推进企业组织结构调整，提高产业集中度。要推动企业兼并重组，提高产业集中度；鼓励有条件的纺织企业"走出去"，形成一批具有全球资源配置能力的跨国企业集团；引导中小企业的产业集聚，促进产业集群综合竞争力的提升。
简评：在加入WTO的大背景下，纺织行业越来越面临激烈的国际竞争，纺织行业结构调整也要紧紧围绕提高产业国际竞争力进行。增强自主研发能力，提高产品附加值；加快原料建设，实现原料多元化；提高产业用纺织品比重，优化产业结构等等都将是纺织行业调整的重要目标。就纺织行业上市公司而言，打造具有国际影响力的自主品牌对企业发展至关重要。
◇上市公司◇
◆G中金定向发行6000万股
G中金(000060)今日公告称，公司2006年第三次临时股东大会审议通过了定向发行不超过6000万股的议案。
据悉，本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值为人民币1元。发行对象为控股股东及其控制的企业、证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者及其他机构投资者等不超过十名的特定投资者。其中控股股东广东省广晟资产经营有限公司下属全资子公司深圳市广晟投资发展有限公司将认购的股份数量不低于本次发行股份总数的50%，其它特定投资者认购本次发行股份总数的剩余部分。深圳广晟认购本次发行的股份自发行结束之日起三十六个月内不得转让，其他特定投资者认购本次发行的股份自发行结束之日起十二个月内不得转让。在锁定期满后，本次非公开发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
简评：G中金本次非公开发行股票募集资金拟投资于多个项目。包括凡口铅锌矿18万吨/年铅锌金属扩产技术改造项目；韶关冶炼厂挖潜技术改造项目等。作为资源类有色金属上市公司，该股年内受到市场极度追捧。公司定向发行募集资金有利于公司的发展壮大，投资者对该股未来走势宜保持密切关注。
◆桂东电力引人国际500强企业
桂东电力(600310)公告，公司接到第一大股东贺州市电业公司通知，贺州市电业公司已于2006年6月19日与世界500强企业西班牙伊维尔德罗拉(Iberdrola)公司签订了股份转让协议书，拟向Iberdrola转让公司29%的股权。
根据协议，贺州市电业公司拟以4.8元/股的价格将所持有的桂东电力11075万股国有股中的4546万股(占桂东电力总股本的29%)出让给西班牙伊维尔德罗拉(Iberdrola)公司。该转让价是在桂东电力2005年12月31日经审计的净资产值4.0元/股的基础上溢价20%，股权转让总价款合计人民币21820.8万元，转让价款以货币资金支付。
公告称，本次股份转让已经获得贺州市人民政府的原则批准，尚需获得广西壮族自治区政府相关部门和国家国资委、发改委、商务部、外汇管理局以及黄金赌城娱乐证监会、上海证券交易所等相关部门的批准或豁免。
简评：业内人士认为，班牙伊维尔德罗拉公司在2004年世界500强中位列第490位，公司主营业务为天然气与电力，营业收入111.11亿美元。该公司为了扩大海外资产，日前花费3000万美元购买了美国一座风电场，并在黄金赌城娱乐北部进行风电场建设研究工作。伊维尔德罗拉公司的加入，将给桂东电力带来新的发展契机。
◆中行网下冻结资金超千亿元
黄金赌城娱乐银行此次A股发行，注定要刷新A股市场的一系列纪录。本周一、周二进行的机构网下申购火爆，合计冻结的机构申购资金超过千亿元。创下了新股询价制下网下申购资金的最高纪录。
证券投资基金参与此次网下申购相当踊跃。有的新发基金，仅一家就拿出数十亿元资金参与网下配售。对于新基金来说，如果用全部资金去申购，假定配售率为2%，那便意味着上市以后就有接近3%的配置在中行，这部分可以享有比较稳定的回报。另一位基金经理也表示，对于中行这种具有战略性意义的公司，当然值得积极参与申购。
简评：中行在A股市场成功登陆对股改的是否成功至关重要。由于众多机构已表示，以目前发行价格认购，其未来收益相当可观，因此，本次网下发行吸引各方机构参与。本次中行发行一共有银河、中信、国泰君安三家主承销商，根据有关规定，主承销商及其控股的基金公司不得参与此次网下配售，而以黄金赌城娱乐银行为托管行的基金也不能参与此次网下配售。此外，数家保险公司已经战略配售了相当比例的中行股份。否则，参与网下申购的资金量还将达到更高的水平。 |
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| 来源：中财网 |
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