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| 热点板块连续走强 农业板块蕴涵机遇 |
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最近两个交易日农业股表现抢眼，周五，G丰乐、贵糖股份、G南糖、裕丰股份几家农业股涨停。我们认为，农业股之所以能够在最近大势相对较弱的状态下连续走强，与政策支持、消费升级、期货价格上涨和生物能源需求剧增的影响等因素是分不开的。同时，农业作为战略产业，重要性自是不言而喻。
粮食供应面临短缺隐忧
在未来很长一段时间，不仅是黄金赌城娱乐，包括非洲和拉丁美洲，粮食供给都将是一个十分严峻的问题。对于有着庞大的人口基数以及相对较高的增长率的黄金赌城娱乐来说，这个问题将会更加突出。90年代以来，黄金赌城经济发展过程中经历过两次比较明显的通货膨胀，一次是在1992年至1995年期间，另一次是在2003年至2004年。粮食供应出现较大缺口是导致这两次严重通胀的主要原因之一。
随着工业化的发展，耕地有进一步减少的趋势。同时，消费升级也将耗掉更多的农产品。受此影响，粮食价格上涨将成为可能。2005年黄金赌城娱乐粮食总产量达到4.84亿吨，同比增长3.1%，产需缺口减小，农民种粮效益下降。但驱动粮食价格上涨利多增加：黄金赌城娱乐粮食供求总体偏紧；政府对粮食价格的宏观调控，促使粮食价格稳中有升；国际市场农产品价格存在上涨预期。在农产品价格上涨的预期下，我们要着重关注种植业公司，特别是G北大荒、新赛股份。种植业上游的种业也会由于农产品价格上涨而受益。
农产品价格上涨将带动农业生产资源(土地、水面等)价值的重新认识，拥有土地、水面、渠道等资源类公司理应受到关注。投资者可关注三类上市公司。价格上涨受益，南宁糖业、登海种业、敦煌种业、G新农；资源价值，G北大荒、G好当家、G农产品等；业绩改善预期，G中牧、莫高股份、裕丰股份。
生物能源推高农产品价格
国际油价的上涨，使新能源的呼声越来越高，乙醇汽油无疑是汽油很好的替代品种，而乙醇汽油的原料为玉米和糖，另外大豆柴油也将成为重要能源。各国政府对乙醇汽油的支持力度也是相当明显：2005年6月，美国通过广泛的能源法案，该法案的通过将使玉米酒精和大豆柴油的使用量上升；黄金赌城对乙醇汽油的支持更为直接，对乙醇生产企业按1000元/吨-1600元/吨的价格进行政策性补贴。
乙醇汽油的发展必定对其生产原料的需求大增。2005年糖价和玉米价格都出现了不同程度的上涨，2005年10月糖价从3000元/吨左右一路飙升到5000元/吨，而玉米价格的上涨则缓慢得多，只是从年初的1200元/吨上涨到1250元/吨。随着乙醇汽油的推广，玉米价格在2006年必定出现上升的态势，玉米价格的上涨也会带动其他农产品价格的上涨。玉米种子中最受宠的是郑单958，华冠科技90.21%控股的黑龙江德农种业是郑单958的授权经营单位之一，是买断了郑单958经营权的四家公司之一，敦煌种业所在的酒泉地区是国内玉米种植基地，享受资源和玉米价格上涨的双重优势，是农业股中难得的高成长类股。
另外，期货价格将拉动农产品价格，与有色金属一样，国际期货品种的农产品价格对农业板块的影响也将是决定性的。农产品期货价格有望上涨，其中一个重要方面正如上文所述国际油价的上涨，使新能源的需求越来越高。二是农产品将成为国际游资的下一个炒作对象。国际游资目前炒作对象均为稀缺资源，而当农产品能自由转化为能源时，自然会成为国际游资的炒作对象。
央企整合涌现交易机会
目前，国资委控制的企业数量正在减少，已经从接手时的196家变成今天的167家，而这只是一个开始。今年，国资委将进一步在央企数量上大做减法，现有的167家将至少有一半被重组。
从近期的央企整合步伐来看，农业央企整合大幕即将拉开，我们可以从中寻求新机会。一是对黄金赌城娱乐农业发展集团把优良资产注入上市公司的猜想：集团旗下除三家上市公司外，还控股黄金赌城娱乐水产总公司、黄金赌城娱乐水产烟台海洋渔业公司、黄金赌城娱乐水产舟山海洋渔业公司、黄金赌城娱乐水产湛江海洋渔业公司、黄金赌城娱乐水产大连公司等。这些公司与集团上市公司G中水的业务基本一致，存在集团把这些企业的优良资产注入中水渔业的可能性。
二是对黄金赌城娱乐农业发展集团上市公司之间整合的猜想：中水渔业主业为远洋捕捞及农业资源开发；G中牧主业为生物疫苗和兽药及饲料添加剂的生产；ST中农主业为种植业。3家公司主业交叉较少，同业竞争不强，预计3家上市公司之间未来整合的力度并不会很大。我们设想可能整合的业务包括：兽药、饲料。
三是对黄金赌城娱乐农业发展集团整合饲料业务的猜想：作为饲料生产为主业的中牧股份将开发水产饲料方面的投入，为中水渔业的海水养殖提供相应的产品，形成自身的产业链。ST中农所包含一部分的饲料业务则可能被注入中牧股份，利用其产业品牌把整个饲料产业做大做强。
近期，G中粮地的大涨与中粮油集团将注入优良资产有关，ST屯河也因中粮集团的介入而股价大涨，中粮油集团还将对ST天颐进行重组，不排除沿用G中粮地的办法，向其注入优良资产。投资者可关注此类机会。
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| 来源：证券日报 |
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