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第37批股改对价分析

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2006年06月20日 07:16
    全面股改的第37批股改公司名单周一出炉。深沪两市共有24家公司进入股改程序,其中深市主板10家,沪市主板14家。至此,深市已经完成或者进入股改程序的上市公司共计354家,占深圳主板上市公司总市值的88.43%。深市10家股改公司分别是深长城、深深宝、小天鹅、经纬纺机、四川双马、宝光药业、一汽夏利、粤富华、长源电力、沙隆达;沪市14家股改公司分别是:*ST华光、伊力特、南纺股份、盘江股份、小商品城、中油化建、大连圣亚、*ST金杯、*ST联华、辽源得亨、*ST烟发、宁波富邦、东方锅炉、力诺太阳。

    从本批股改公司来看,国有控股企业仍然占据多数,沪市14家股改公司名单中,国有控股企业占到11家,其中央企4家,地方国资管辖企业7家。沪市本批股改公司总市值约为334.15亿元,其中,小商品城市值约为77.18亿元,东方锅炉市值超百亿,约为100.45亿元。深市多为小市值的上市公司,其中,最大的一汽夏利为14.22亿元,最小的深深宝仅2.8亿元。10家公司总市值仅为65.78亿。

    值得注意的是,曾经进入第33批股改的ST铜城昨日取消本次股权分置改革。该公司披露由于未能及时取得国资部门审批同意的备案表,公司股东决定取消本次股权分置改革,公司股票复牌。

    本批股改名单中11家公司公告了对价方案,从整体对价水平看,公告的11家公司初步对价水平为每10股送2.28股,低于上批股改公司初步对价平均水平(每10股送2.68股)。从近期的对价来看,股改越到后期,难度越大,股改对价也小幅走低。

    已公告的对价方案分析:

    ■中油化建


    对价方案10股送2.8股。方案接近于市场平均水平,该股质地一般,前期涨幅过大,如果能适当提高对价可以考虑参与股改,否则建议先行抛出。

    ■伊力特

    对价方案10股送2.2股。大股东持有60%股权,对价支付明显偏低。公司基本面较好,复牌后如遇急跌可考虑参与股改。但如果不提高对价,目前估值没有明显的优势。

    ■宁波富邦

    对价方案10股送2股。老庄股,对价偏低,如不提高对价,建议用脚投票。

    ■盘江股份

    对价方案10股送2.7股。股改对价接近平均水平,但股改没有突出之处。公司基本面也一般,建议观望。

    ■大连圣亚

    对价方案 10股送2.8股。对价基本合理,后市应该重点关注大股东是否有额外承诺。

    ■长源电力

    对价方案10股送3.2股。对价高于平均对价,但公司质地一般,没有太大的想象空间。

    ■经纬纺机


    对价方案10股送1.88股。对价太低,公司质地一般。目前A股股价高于H股100%以上,没有任何优势可言。

    ■一汽夏利

    对价方案10股送3.2股。对价超过平均水平,公司面临较好地发展机遇,建议继续增持。

    ■小天鹅A


    对价方案 10股送2.2股。对价较低,投资者可重点关注大股东后续是否有注资等行为。如果没有,可考虑卖出。

    ■洪都航空


    对价方案 10股送1.81股。大股东通过注资作为对价支付,从整体对价来看,对价和前期涨幅无法成正比,复牌后有较大的风险,建议回避。

    ■ST闽电

    对价方案10股送3.1股。对价较为合理,公司2005年盈利有望摘帽。从基本面来看,质地中等,投资者可参与股改。
 
来源:北京现代商报