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| 6月20日三大证券报机构荐股汇总 |
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证券日报
G中炬 两大概念集于一身\
□浙江利捷
据资料显示，G中炬作为国家级开发区首家上市公司，首批国家级高新技术开发区企业，它积极与国家绿色材料中心合作，实现了氢镍电池试验基地和生产基地的有机结合，并引入了电动汽车动力电池生产技术，在未来发展前景相当广阔的新能源电池产业中抢占了先机。
按照公司股改方案，股改后公司股权将更加分散，第一大股东中炬集团仅持股9.58%，极容易成为二级市场的并购目标。公司董事长谢力健说，公司作为一家国有控股且具备开发区概念的上市公司，在土地经营权的取得等方面依赖地方政府的支持，如果在股改过程中造成第一大股东控制权的丢失，这对于公司以及全体股东都是相当不利的。大股东已准备在股改后通过二级市场进一步增持公司股份。
该股作为集当前新能源和IPO增值两大最热门概念于一身的3元低价股，无疑是大资金重点关注的对象，具备了绝地爆发的潜力，更何况其还有一个金额高达超9亿的价值重估概念，在每股就增值2元的诱惑下，将迎来疯狂的上攻爆发。
G海正绩优吸引机构增持
□宁波海顺
公司主要采用发酵法仿制生产抗生素类抗肿瘤药物。由于发酵工艺难度高导致中小企业难以加入竞争，加上小品种小市场对大型药企缺乏吸引力，行业整体竞争较小。2005年，通过一些小额新品种的放量，加上原有品种阿霉素等表现良好，预期抗肿瘤药收入有望超过4.5亿元。2006年，美国市场将有3个抗生素类抗肿瘤药到期，海正已做了技术储备，预计抗肿瘤药将成为公司持续成长的有力支撑。
2005年8月，美国礼来公司与公司签定协议，礼来公司将向G海正无偿转让卷曲霉素的生产技术，并向公司提供资金支持。在此前后，两家公司一直在开展合作。礼来是一个以研发为基础的全球性制药公司。公司于1876年由礼来上校在美国印第安纳波利斯市创立发展至今，已经成为具有高度创新精神的世界领先制药公司。
公司在心血管类原料药产品的开发生产上，从着力研发专利保护即将到期的原料药产品经营战略出发，规避了可能的同质化竞争，从而抢占了市场先机。2006年以来，在心血管原料药专利纷纷到期之后，他汀类原料药即将大幅放量，海正药业的业绩底部即将显现。以高血压、脑卒中和冠心病为代表的心脑血管疾病，严重危害人类健康，被称为“人类健康的头号杀手”。目前，该类药物的销售额占药物销售总额的百分比已经由上世纪80年代的15%上升到目前的20%左右，预计2006年以后将成为医药市场的“重磅炸弹”级药物。
二级市场上，该股十大股东持股情况中，有大量的QFII增持迹象。该股前期一直处于历史底部位置，随着5月份以来底部成交的逐步活跃，股价逐步抬升，中期行情已然展开，重点关注。
天山股份：否极泰来
中信证券研究所的报告给予天山股份“买入”的投资评级。报告认为新疆水泥行业短期景气回升明显。由于供求过剩05年疆内尤其是南疆激烈的价格战导致各家企业均蒙受损失。今年主要企业暂时达成了价格自律的协议，价格回升明显。由于南疆价格的回升预计公司全年的价格回升幅度有望达到6-7%。而疆内景气回升的势头明年能否延续，目前我们持谨慎乐观的预期。
债务重组成效渐显。根据前期公司与相关各方签订的债务重组协议，公司目前近17亿元的短期借款将有一半左右陆续转为长期贷款，近6亿元的长期贷款则延长贷款期限，还款期为十年，贷款利率为5年期以上基准利率下浮30%。随着债务重组的履行和贷款的减少，财务费用有望呈现加速下降的趋势，预计今年同比下降2000多万元。
资产注入预期渐趋明朗。实际控制人中材集团在天山股份之外，目前持有和在建的水泥产能规模至07年底有望超过1000万吨。中材集团内部战略及对外口头推介时都已明确在未来1-2年时间里将余下水泥资产注入天山股份。而一旦注入公司，加上公司自身所拥有的1200万吨产能，届时合计产能可达2000万吨以上，产能规模倍增。
公司短期业绩预期有望超过股改承诺。公司近年产能几乎没有增长，今年产销量将基本与去年持平。虽然疆内煤炭价格继续延续05年以来的涨势，但毛利率在价格回升的拉动下有望呈现微幅增长。经我们粗略计算，公司今年的主要业绩增长点在于：南疆事业部的扭亏为盈、华东事业部的大幅减亏以及财务费用降低2000多万元，这三块合计增长有望超过4000万元，加上去年的基数EPS有望超过0.25元。07年的增长寄希望财务费用的进一步下降及华东地区和疆内水泥市场的进一步回升，而未来最大的增长预期则来自于资产注入。
整体判断维持前期对公司基本面已逐渐由坏转好的判断，且未来大股东资产注入的预期得以进一步确认。由于公司有资产注入导致公司未来发展前景看好的预期，报告按20倍市盈率给公司估值，得出公司目标价为5.00元以上，提升评级至“买入”。
G老窖高成长支持股价走高
方正证券研究所报告给予G老窖“增持”的投资评级。报告认为公司的优势主要体现在以下几方面：公司悠久的品牌历史、浓香型鼻祖的地位、丰富的窖池和优质酒储备使其具备了参与竞争、分享行业集中度提高的前提；公司与时俱进的品牌战略、精耕细作的市场建设、销售团队的执行力提高了其长期增长的确定性；特曲品牌良好的市场基础和较高的盈利能力给了公司打造高档品牌、持续市场投入的财务支持；大股东支持、管理层激励和良好的内部机制是股东利益长期最大化的保证。
预计2009-2012年间“国窖1573”和“泸州老窖特曲”两大品牌达到3000多吨和近1万吨的动态产能极限，届时收入可达58亿元，是06年的预测值的2.7倍，占白酒市场收入份额从2%提高到不足8%。
不可否认，公司“国窖1573”品牌目前仅在认知度阶段，很长一段时间仍将靠营销推动。此外，公司在重塑“泸州老窖”品牌形象方面也需要一定的费用投入。因此，在充分考虑到公司长期品牌建设和市场投入的需要后，我们保守预测2012年公司净利润可达15亿元(EPS相当于1.80元)，是06年的预测值的4.7倍，大致增长轨迹是2006-2009年和2009-2012年CAGR分别为45%和15%。
依据自由现金流贴现结果，报告将公司年底目标价上调至17.54元，相当于30倍07年市盈率。报告认为公司目前股价远未反映其未来较为确定的高成长性，给以“增持”评级。
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| 来源：黄金赌城娱乐经济网综合 |
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