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| 6月21日三大证券报机构荐股汇总 |
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黄金赌城娱乐证券报
马应龙向40元目标进发
随着同仁堂、贵州茅台等品牌股的走强，近期不少分析师把目光投向了同样拥有悠久历史品牌的马应龙。分析师认为，考虑到马应龙的品牌价值、专业领域的稳定增长以及在新业务领域的积极拓展，可给予该股40元以上的含权目标价格。
品牌价值值得重视。分析人士指出，马应龙的品牌价值主要体现在两方面：一是公司品牌历史悠久。公司前身为武汉第三制药厂，其创建历史比同仁堂还要早，在品牌资源稀缺的A股市场，公司股票可以获得较高的品牌溢价；二是马应龙商标在痔疮患者中的认知度较高，这使得公司相关药品能保持较明显的市场竞争优势。
治痔领域稳定增长。统计显示，治痔类药物贡献了公司此前的绝大部分利润。从未来看，公司治痔类药物仍能保证稳定增长。主要原因在于，药物治疗痔疮多能获得短期效果，但难以根治。由此，患者会对该类药物产生长期需求，从而导致市场稳定增长。作为行业龙头，公司能够较大限度地分享这种稳定增长。中原证券王博认为马应龙生产栓剂和膏剂未来能保持年均5-10%的平稳增长。此外，广发证券张力指出，为了巩固在治痔领域的优势，公司还在积极研发新产品，例如第二代纳米化马痔膏等。
新业务领域培育未来增长点。长江证券研究所叶颂涛指出，公司正在尝试进入新的业务领域。如公司计划用8-10年的时间，以武汉为中心在全国范围内设立5-8家连锁肛肠专科医院；公司还确立了进军妇科用药领域的目标。叶颂涛认为，上述两个领域有望成为公司新的利润增长点。此外，一类新药盐酸关附甲素的上市也有可能使公司业绩跃升。
股价有所低估。据Wind资讯统计，目前分析师预测的公司2006-2008年每股收益均值分别为1.33元、1.53元、1.70元。广发证券张力指出，目前A股市场品牌中药股的市盈率大致在27-30倍。由此看，以昨日34.05元的收盘价计算，马应龙股价处于低估状态。考虑到股改含权预期、品牌价值以及公司潜在的利润增长点，分析师均给予了公司较高的含权目标价：张力认为公司目标价应在40元，叶颂涛则表示合理含权价应在42.4元。
G太钢整体上市促业绩增长
国信证券研究所郑东认为，在钢价回升的背景下，整体上市增强了G太钢的利好因素。预计公司2006年并表后每股收益为0.55元，2007年在0.78元左右。公司股价目前存在较大低估，维持“推荐”评级。
2006年6月14日，证监会核准G太钢向太钢集团发行13.69亿股的人民币普通股，用来购买太钢集团的相关资产。郑东表示，本次收购完成后，G太钢将拥有烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，以及营销、采购、研发、能源动力等完整的钢铁供产销系统及辅助系统，将实现钢铁生产工艺流程的完整性、系统性，这延长了公司的价值链，增强了公司的综合竞争力和可持续发展能力。
郑东进一步指出，公司钢产量将从2005年的293万吨扩大到539万吨，钢材产量从2005年的454万吨扩大到513万吨以上。此外，收购150万吨不锈钢项目将进一步增加太钢不锈的产品附加值，提高公司在国内高端市场的地位。同时，公司关联销售占主营业务收入的比例将由收购之前的24.19%下降为收购之后的9.56%。
振华科技 6个月目标价10.7元
东方证券研究所张小嘎预计，振华科技2006、2007年EPS将分别达到0.09元和0.39元，考虑10送2.5的股改预案，公司股票处于低估状态，建议“增持”。6个月目标价10.7元。
张小嘎表示，黄金赌城国防工业由于历史及现实原因，近年投入较大。从公司层面分析，旺盛的军工需求将使公司在以下几方面受益。一是新云电子的钽电容器需求增长。新云的钽电容器处于全国领先地位，而钽电容器是国防、航空等领域不可缺少的元件，持续的订单增长使公司盈利能力直线攀升。二是云科电子、富电子和片式器件公司的产品质量可靠，均成功进入军品订货企业目录。充足的订单及高毛利率将拉动相关公司的成长。三是在核电应用方面，宇光分公司生产的高精密陶瓷真空灭弧室在国内市场占有率达到30%。随着核技术的广泛应用，该块业务也将获得很好的发展。
张小嘎指出，公司近年军品订单饱满但盈利甚微，主要原因在于，大量的计提及对一些历史包袱的处理极大地吞噬了当期利润。但这些影响利润的计提与处理大多将在2006年消化，2007年将不再影响当期利润。(本报记者龙跃整理)
G恒升向精细煤化工转型
光大证券研究所刘军认为，G恒升盈利将保持增长态势，化工业务的比重将逐步提高，逐步从“肥化并举”发展成为拥有核心技术优势的精细煤化工公司。预计公司2006-2009年每股收益分别为1.01、1.45、1.78、2.37元。维持“最优-1”的评级，建议买入。
刘军表示，公司正在打造醇、醚、醛煤化工产业链，并将成为能源替代的受益者。在今年下半年20万吨甲醇项目建成后，公司将继续延伸甲醇产业链，建设20万吨醋酸以及下游的醋酐等精细化工产品。公司日前公告，拟非公开定向增发投资于20万吨醋酸项目。同时，公司一直在跟踪二甲醚生产技术的发展，认为最有发展前途的是氢气和一氧化碳一步法制二甲醚工艺。公司已储备一步法二甲醚技术，一旦国家制定醇醚燃料的标准，公司将建设大型二甲醚装置，成为能源替代受益者。
G汾酒进入快速成长期
中信证券薄官辉预计，G汾酒2006年EPS为0.55元，同比增长80%；2007年EPS为0.75元。鉴于未来业绩的高成长性，以及产品以中档为主的消费稳定性，公司应该获得较高的市盈率。结合现金流折现的结果，在市场追捧食品饮料龙头企业的背景下，给予公司股票20元的目标价，并给予“买入”的评级。
薄官辉指出，白酒行业发展速度加快，增长质量提高。行业统计数据显示，2006年1-4月，白酒行业销售收入同比增长23.7%，行业利润总额同比增长30.9%，实现了利润增长高于收入增长的良好局面。这种发展是由国民经济发展和居民消费能力提高而带来的可持续增长，因此对名优白酒企业的发展持续看好。
薄官辉认为，公司业绩已经进入快速成长期。支持公司快速发展的动力主要来自两方面：其一，公司产品的消费群体在扩张，省外市场不断扩张。公司2006年1-5月的销售收入增长迅速，部分产品供不应求。预计公司2006年及以后年度的销售增长仍将保持较快速度。其二，随着产品结构的调整，公司盈利能力不断增强。公司产品结构变动最突出的就是中档产品老白汾的销售量在总销售量中逐渐提高，而低端玻汾产品的比例在逐步降低。 |
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| 来源：黄金赌城娱乐经济网综合 |
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