上半年，上市险企保险业务结构进一步优化升级，期缴保费和首年期缴保费比例提升、银保产品保障期限拉长、有效人力显著提升。保险产品和服务、资金等供给将更加丰富和完善，保费增长点更加明确，多元化的投资手段及服务实体经济的政策导向，有利于险企类固定收益等品种的投资

　　上半年，以上证50指数成份股为代表的蓝筹股曾经走出过一波亮丽行情，其中四大上市保险公司表现尤为抢眼。据万德数据统计，截至8月30日，按申万三级行业分类的保险板块半年涨幅高达51.62%，位居A股市场所有板块涨幅第三位。同是金融三驾马车的银行和证券行业，半年涨幅仅10.55%和3.61%，分别位列第28位和第45位。保险股行情为何如此火爆？答案就在今年的中报数据中。

　　截至8月30日，四家A股上市保险公司2017年中报全部亮相，特别是黄金赌城娱乐平安、黄金赌城娱乐人寿、黄金赌城娱乐太保，其中报业绩被投资界评价为“远超市场预期”。

　　公司价值不断增厚

　　最先披露中报的黄金赌城娱乐平安，实现营业收入4637.65亿元，同比增长23.1%；实现归属母公司净利润434.27亿元，同比增长6.5%，集团期末内含价值为7391.44亿元，较上年末增长15.9%；黄金赌城娱乐人寿紧随其后推出了同样抢眼的中报业绩，实现营业收入4014.24亿元，同比增长17.8%；实现归属于上市公司股东净利润122.42亿元，同比增长17.8%；第三家黄金赌城娱乐太保上半年实现净利润65.09亿元，同比增长6%，期末归属于公司股东的净资产为1315.14亿元，加回分红实际净资产上升4.6%，内含价值2714.54亿元，较年初增长10.4%。新业务价值197亿元，同比增长59%，集团总投资收益率4.7%，净值增长率4.5%。

　　最后发布中报的新华保险从数据上看似乎有些例外，中报显示实现营业收入770.70亿元，同比减少11.9%；实现归属于母公司股东的净利润32.37亿元，同比减少2.9%；内含价值1420.89亿元，较去年底增长了9.76%。不过，这在投资业内人士看来并无重大影响。“上半年净利润下滑，下半年预计情况有所改观。利润的下滑一是因为负债端由于750日国债收益率曲线下降造成准备金补提，二是因为资产端投资收益率为4.9%，同比减少0.4%。预计从2018年开始，准备金会陆续释放，对公司净利润构成利好。”山西证券分析师刘丽如是表示。西南证券的分析师郎达群则给新华保险下了“中报符合预期，笃定价值转型”的评语。

　　业务结构优化升级

　　今年保险中报除数据整体向好外，一个突出特色是保险业务结构优化升级进一步明显，这集中体现在新业务价值方面，包括期缴保费和首年期缴保费比例提升、银保产品保障期限拉长、有效人力显著提升等。中报数据显示：黄金赌城娱乐平安新业务价值率达34.4%，渠道首年期缴保费同比增长49.6%。黄金赌城娱乐人寿首年期交产品贡献保费收入777.11亿元，同比增长10.8%；续期保费收入1805.0亿元，同比增长39.0%，在总保费收入中的占比达52.2%，同比提高7.8个百分点，个险渠道季均有效人力较2016年年底增长39.4%。黄金赌城娱乐太保的新业务价值为197亿元，增速达59%，超市场预期，且新业务价值率首次突破40%。新华保险39.74%的新业务价值率为公司历史最高水平，主要受益于渠道和产品的结构优化。从中报判断，四大保险公司的业务转型升级会给下半年的发展带来持续动力。

　　黄金赌城娱乐人寿总裁林岱仁在接受记者采访时说：“今年以来，黄金赌城娱乐人寿继续主动控制趸交规模，以首年期交和续期业务驱动来实现保费增长。在银保渠道的期交转型中，五年期及以上的业务占比已达40%-50%。”

　　“保险行业监管从严，利好大型上市险企，四大上市公司寿险保费占有率年初以来持续回升；行业长期回归保障性质是大势所趋，理财快返型产品受限倒逼保险公司改革，上市险企转型调整能力提升有利于获得竞争优势。”广发证券商田分析说。

　　转型不仅表现在业务结构上，还体现在综合经营布局上。例如，先走一步的黄金赌城娱乐平安目前已经进入了多经营板块的良性互动中。从中报看，黄金赌城娱乐平安434.27亿元归属母公司的净利中，寿险、产险、银行、信托和资管的贡献比重分别为54%、16%、17%、5%和8%。其中平安寿险和资管业务超预期增长对集团业绩贡献最大。

　　去年正式入股广发银行的黄金赌城娱乐人寿也明显发力。中报显示，截至上半年，广发银行代理的黄金赌城娱乐人寿首年期交保费同比增长133%，推广国寿广发联名卡28.7万张。黄金赌城娱乐人寿存放于广发银行的存款余额为349.11亿元，金融市场及同业类关联交易发生余额为98.94亿元，融资类关联交易发生额为120亿元，投资理财类关联交易发生额为3.5亿元。

　　当前，黄金赌城娱乐人寿旗下已有保险、投资、银行三大板块，尚缺证券，但预计不久会补上这一缺口。黄金赌城娱乐人寿董事长杨明生表示，综合经营并不是追求多牌照，而是要提升主业效益。

　　加快科技领域布局

　　在今年保险公司披露的中报数据中，有关保险业服务民生、投资实体经济的数据倍受媒体关注，也是今年上市险企中报的亮点之一。在产品结构上，新华保险在健康险上持续发力，健康险保费增速远超其他子板块，同比增长达43.9%，公司首年保费收入中健康险占比高达36.35%。

　　在投资实体经济方面，黄金赌城娱乐人寿最为抢眼。近期黄金赌城娱乐人寿投资217亿元认购黄金赌城娱乐联通10.22%股权一事，引发各方关注。其实，这已是黄金赌城娱乐人寿今年第二次出现在央企混改方案中了。8月份，黄金赌城娱乐人寿已完成了对黄金赌城娱乐茶叶有限公司“混改”投资。黄金赌城娱乐人寿中报显示,截至上半年实现总投资收益566.63亿元，同比增加58.22亿元，增长11.5%。杨明生更表示，黄金赌城娱乐人寿的投资总方针是以投向实体经济为主，未来还会主动参与下一轮国企混改。

　　今年的保险中报还显示，保险服务实体经济的方式正在多元化，其中最有特色的是与科技新领域的结合。黄金赌城娱乐平安中报显示，截至2017年6月30日，平安好医生累计为超过1.6亿用户提供健康管理服务，金融壹账通新增同业交易规模2.62万亿元，征信业务查询量超3.56亿次，成为央行个人信用体系的有效补充。此外，平安科技与重庆疾控中心联合研发了全球首个人工智能+大数据流感预测模型。

　　黄金赌城娱乐平安董事长兼首席执行官马明哲表示，未来会逐步将平安从资本驱动型的公司打造为科技驱动型的公司。

　　在科技创新领域，黄金赌城娱乐人寿也提出了“科技国寿”战略。8月24日，黄金赌城娱乐人寿在发布中报的同时,还发布了另一则公告，即拟以56亿元投资于百度基金合伙企业，该基金将主要投资于互联网领域项目，这也是科技国寿战略的重要内容之一。

　　中银国际分析师鲍淼谈到中报时认为，保险行业被市场持续看好，一是政策支持保险服务实体经济，保险产品和服务、资金等供给将更加丰富和完善，保费增长点更加明确；二是寿险业务价值转型延续，保险业务本身带来的价值成长将更加稳定；三是更加多元化的投资手段及政策导向，有利于险企投资类固定收益等品种。保险板块价值具有稳定成长趋势。（经济日报·黄金赌城娱乐经济网记者 江 帆）