逾千份中报预告出炉 谁在翻市场底牌

　　叶涛

　　□本报记者 叶涛

　　截至5月18日，沪深两市共有1097家上市公司公布2018年中报预告。市场青黄不接之际，业绩持续高增长个股提供了超前布局的窗口。哪些个股已经启动，哪些领域机会更多？梳理相关数据发现，已有部分资金率先挺进中报绩优股的“无人区”。

　　759家公司预喜

　　伴随2017年年报、2018年一季报披露工作相继落下帷幕，2018年中报预披露开始提上日程。从目前情况来看，市场投资者普遍对上市公司业绩预告保持较高关注度，上市公司自身预披露也十分踊跃。

　　根据wind数据统计，截至上周五，沪深市场共计有1097家上市公司发布中报业绩预告，其中预喜公司数量为759家，占已发布业绩预告比例的69.18%。

　　当前市场存量格局难破，两市整体交投氛围谨慎，多空博弈反复拉锯，虽然至上周五时沪指已逼近3200点关口，但抬升力量主要来自国际原油价格持续上行，短期一度升破80美元关口，以及内需消费走强对酒类食品板块的景气带动，从而吸引部分短炒游资参与波段操作。业内人士认为，主线模糊方向不明之际，深度挖掘高增长、低估值的绩优品种投资潜力，不失为一种以退为进、攻防兼备的权宜之计。

　　梳理759家预喜公司行业特征，主要集中在化工、医药生物、电气设备、机械设备和电子领域，分别有90家、74家、50家、65家和63家，累计为342家，占比全部预喜公司总数的45.05%，几乎可以用“半壁江山”来形容。

　　个股方面，预增幅度最大的是启敏星辰，公司预计2018年1-6月实现净利润1500万元至2500万元，增长幅度达9629.86%至15983.10%。而启敏星辰也是目前唯一一家净利润同比预增上限超过100倍的上市公司。除此之外，世荣兆业、国创高新、卓翼科技、海普瑞、华东重机、北讯集团、美年健康等7家公司增幅也均在11倍-41倍之间。

　　结合上周股价表现看，应该说，当前投资者对业绩大幅增长或者改善的企业仍然保持高看一线心理，绝大多数此类股票上周区间收红。如海普瑞上周累计上涨8.05%，而该公司中报预告净利润增幅在13.76倍-17.79倍之间；国创高新上周累计涨幅则达到12.53%，公司预披露的中期净利润增幅同样高达25.56倍-31.70倍之间。

　　考虑业绩预喜对个股股指水平的潜在支撑水平，提前潜伏此类品种，后市无疑更有望获取超额收益。并且从历史走势来看，预告年度净利润扭亏为盈，大幅增长的个股，会在业绩预告公告之后，股价短期会有较好的表现。

　　风格切换以业绩为纲

　　今年以来，关于场内风格的演绎也是投资者密切关注的焦点话题。经历1月蓝筹行情以及3-4月初中小创春季攻势后，目前市场对于接下来权重与蓝筹板块表现也存在较为明显预期分歧。目前随着1000余份中报预告出炉，恰好给投资者提供了检验“真假李逵”的试金石。

　　截至目前，全部A股2018年中报预告披露率为26.6%，其中，主板、中小板和创业板的披露率分别为1.3%、99%和1.9%。除了大部分金融股和个别标的未披露预告，其余中小板个股的中报预告基本披露完毕。

　　天风证券分析师徐彪结合数据分析称，中小板指业绩增速回升了2.7pcts至17.1%，但一方面实际增速可能比预告的增速要低(以往的情况一般低3%-5%)，另一方面，周期板块和电子板块去年贡献了中小板一半以上的业绩增速，今年大概率边际减弱。因此，对中小板和中小板指的业绩增速不宜乐观。

　　相比往常中小板和创业板亦步亦趋的“双胞胎”走势，中小板与创业板业绩“剪刀差”进一步明朗。目前，创业板指与中小板指的指数比值由2016年初的最高点0.33下滑至2018年初的0.22，在这期间，中小板指业绩增速由2016年一季报的-2.3%升至2017年报的+21%，同期创业板指由+50%降至+11.4%。

　　在徐彪看来，业绩的相对变化开始有利于创业板表现。不止对于中小板指有类似情况，沪深300、上证综指与创业板指也出现业绩的剪刀差变化。结合年初以来的风格切换来看，风格的背后，业绩更是核心因素。

　　而对业绩的偏好往往被认为是机构资金的布局思路。往前追溯，截至今年一季度末，共有130家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金身影，在已公布中报业绩预告的一季度社保基金重仓股中占比80.25%。

　　机构资金本身具有长线投资的特点，有此类资金“出没”的个股无疑后市更有望获得持续加仓，无论获利确定性还是投资回报率，势必较其他股票更胜一筹。

　　此外，当前在流动性趋紧、宏观经济指标存在压力的情况下，QFII作为重要的增量资金，也更多地受到市场的关注。西部证券分析师王艳茹告诉记者，其所在机构通过跟踪研究QFII资金动向发现，QFII偏重价值投资，即偏好低 PB、低ROE的股票。长期来看，QFII所选股票的估值变化其实不明显，QFII的高收益主要还是来自于所投资企业ROE的提升。

　　绩优股背后资金活跃

　　中证报记者通过对照个股中报净利润水平与股价涨跌还发现，对于业绩预喜的绩优股，主力资金越来越显露出抱团做多态势。目前来看，此类上市公司中，区间已经诞生不少牛股。

　　全部1097家上市公司中，上周累计涨幅为正值的股票有503只，其中涨幅超过10%的则有37只，这当中更有4只股票累计涨幅超过45%，分别是亚普股份(+61.09%)、天地数码(+61.05%)、越博动力(+61.025)、盐津铺子(+47.23%)。其中除亚普股份公告称净利润同比增长存在“不确定”外，其余三家公司增幅上线分别为12.50%、33.64%、8.12%。

　　数据还显示，盐津铺子2018年一季营业收入为2.38亿元，同比增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润2699万元，同比增长6.39%。经营持续向好进一步增添了资金驻足的信心。最近一周，盐津铺子成交额持续放量，上周四触及6.65亿元，为一年多来天量；区间换手率也高达159.63%。

　　行业分布方面，区间累计涨幅靠前的个股也大多来自化工、机械设备、食品饮料等领域，与预喜公司的行业分布“不谋而合”。从预喜公司扎堆现象判断，分析人士认为，部分改善势头明显的板块和个股，未来有望继续获得资金青睐，从而收获较为不错的相对收益。

　　二季度后半段布局策略上，市场人士强调，随着蓝筹权重估值中枢的下移，蓝筹权重或将重回配置主线，其盈利“护城河”构筑较完整，在逆境中有更多的力量对抗风险。虽然市场面临波动加剧、板块快速轮动、地缘局势冲突等因素困扰，但是MSCI、独角兽、消费升级等优势因素也将持续影响市场行情。目前市场各类因素混杂难以把握主要影响因子之际，投资者更应以不变应万变，立足企业业绩，以盈利与估值匹配度为出发点，寻找业绩有望超预期的个股机会或是接下来的主要选择策略。

　　2018年部分已披露中报业绩预告公司

　　证券代码 名称 预警类型 预警摘要 预告净利润 预告净利润 预告净利润 行业

　　最大变动幅度(%) 同比增长下限(%) 同比增长上限(%)

　　002439.SZ 启明星辰 扭亏 约1500万元～2500万元，增长9627.6115%～15979.3525% 15,979.35 9,627.61 15,979.35 计算机

　　002016.SZ 世荣兆业 扭亏 约40000万元～45000万元，增长3629.7796%～4071.0021% 4,071.00 3,629.78 4,071.00 房地产

　　002377.SZ 国创高新 扭亏 约12000万元～15000万元，增长2556.54%～3170.675% 3,170.68 2,556.54 3,170.68 化工

　　002369.SZ 卓翼科技 预增 约3500万元～4500万元，增长1831.89%～2383.85% 2,383.85 1,831.89 2,383.85 电子

　　002399.SZ 海普瑞 预增 约11000万元～14000万元，增长1376.49%～1779.17% 1,779.17 1,376.49 1,779.17 医药生物

　　002685.SZ 华东重机 预增 约27218万元～30210万元，增长1310%～1465% 1,465.00 1,310.00 1,465.00 机械设备

　　002359.SZ 北讯集团 预增 约23848万元～31613万元，增长834.54%～1138.8% 1,138.80 834.54 1,138.80 电气设备

　　002044.SZ 美年健康 预增 约12000万元～18000万元，增长723.42%～1135.13% 1,135.13 723.42 1,135.13 医药生物

　　002164.SZ 宁波东力 预增 约11000万元～14000万元，增长630%～830% 830.00 630.00 830.00 机械设备

　　002623.SZ 亚玛顿 预增 约6500万元～6800万元，增长753.7%～793.1% 793.10 753.70 793.10 建筑材料

　　000720.SZ *ST新能 扭亏 约55000万元～63000万元，增长618.8258%～694.2914% 694.29 618.83 694.29 公用事业

　　002512.SZ 达华智能 预增 约19282万元～20660万元，增长600%～650% 650.00 600.00 650.00 计算机

　　002579.SZ 中京电子 预增 约3800万元～4000万元，增长578.18%～613.88% 613.88 578.18 613.88 电子

　　000819.SZ 岳阳兴长 扭亏 约2000万元～2500万元，增长490.63%～588.28% 588.28 490.63 588.28 化工

　　002240.SZ 威华股份 预增 约4850万元～5200万元，增长523.5%～568.49% 568.49 523.50 568.49 轻工制造

　　000912.SZ *ST天化 扭亏 约14000万元～18000万元，增长460.84%～563.94% 563.94 460.84 563.94 化工

　　002178.SZ 延华智能 扭亏 约1800万元～2700万元，增长391.9827%～537.9741% 537.97 391.98 537.97 建筑装饰

　　002453.SZ 天马精化 预增 约1200万元～1600万元，增长345.1%～493.46% 493.46 345.10 493.46 化工

　　002721.SZ 金一文化 预增 约18000万元～19500万元，增长440.56%～485.61% 485.61 440.56 485.61 轻工制造

　　002168.SZ 深圳惠程 扭亏 约23000万元～25000万元，增长454.4558%～485.2781% 485.28 454.46 485.28 电气设备

　　002280.SZ 联络互动 预增 约15000万元～18000万元，增长376.88%～472.27% 472.27 376.88 472.27 计算机

　　002613.SZ 北玻股份 扭亏 约8351万元～9649万元，增长421.5914%～471.5915% 471.59 421.59 471.59 机械设备

　　002780.SZ 三夫户外 预增 约240万元～263万元，增长416%～466% 466.00 416.00 466.00 纺织服装

　　002176.SZ 江特电机 预增 约31039万元～34143万元，增长400%～450% 450.00 400.00 450.00 电气设备

　　002159.SZ 三特索道 扭亏 约9500万元～11500万元，增长382.9871%～442.5634% 442.56 382.99 442.56 休闲服务

　　002798.SZ 帝欧家居 预增 约11824万元～13030万元，增长390%～440% 440.00 390.00 440.00 轻工制造

　　002526.SZ 山东矿机 预增 约7200万元～7900万元，增长380.91%～427.66% 427.66 380.91 427.66 机械设备

　　603227.SH 雪峰科技 扭亏 约369万元～715万元，增长260%～410% 410.00 260.00 410.00 化工

　　002102.SZ 冠福股份 预增 约32000万元～40000万元，增长307.12%～408.9% 408.90 307.12 408.90 医药生物

　　002552.SZ *ST宝鼎 扭亏 约1500万元～2500万元，增长281.9628%～403.2714% 403.27 281.96 403.27 机械设备

　　002353.SZ 杰瑞股份 预增 约12450万元～13968万元，增长310%～360% 360.00 310.00 360.00 机械设备

　　002803.SZ 吉宏股份 预增 约8071万元～9056万元，增长310%～360% 360.00 310.00 360.00 轻工制造

　　300411.SZ 金盾股份 预增 约6830万元～7323万元，增长315%～345% 345.00 315.00 345.00 机械设备

　　002001.SZ 新和成 预增 约222659万元～251956万元，增长280%～330% 330.00 280.00 330.00 医药生物

　　002490.SZ 山东墨龙 预增 约2000万元～3000万元，增长184.87%～327.31% 327.31 184.87 327.31 机械设备

　　002133.SZ 广宇集团 预增 约22500万元～25500万元，增长267.73%～316.76% 316.76 267.73 316.76 房地产

　　002115.SZ 三维通信 预增 约5000万元～7000万元，增长194.07%～311.7% 311.70 194.07 311.70 通信

　　002212.SZ 南洋股份 不确定 约-800万元～2400万元，增长31.7176%～304.8471% 304.85 31.72 304.85 电气设备

　　002857.SZ 三晖电气 预增 约50万元～200万元，增长0.24%～300.96% 300.96 0.24 300.96 机械设备

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