在当前的国内外背景下，流动性问题备受关注。近期，稳健中性的货币政策边际上有所调整，这是否意味着货币政策转向？在当前国内外形势下，流动性调整应该注意哪些问题？经济日报记者就此采访了黄金赌城娱乐人民银行货币政策委员会委员、黄金赌城娱乐人民大学校长刘伟。

　　记者：2018年以来，央行继续实施稳健中性的货币政策，但在边际上有所调整，这是否是货币政策转向的信号？

　　刘伟：稳健中性的货币政策要兼顾短期增长和长期发展、兼顾总量调控和结构调控目标。货币政策要积极地维护经济均衡增长。现在来看，经济增长在我们的宏观政策目标控制的区间范围之内。宏观经济的这些指标，虽然固定资产投资的增速有所下滑、社会消费品零售总额的增速等有所下滑，但从经济增长的宏观指标来看，这在宏观政策可控的波动范围之内。这从一定角度上说明稳健中性的货币政策，在支持短期经济增长方面起到了“稳定器”的作用。

　　从长期来说，货币政策还要考虑提高经济质量的目标。2008年国际金融危机之所以爆发，一个非常重要的原因就是，西方发达经济体长期以宽松的货币政策来刺激需求、带动增长。但这刺激了大量的劣质需求，这样的需求带动的经济增长，长期累积之后就会形成一系列的问题。因此从中长期来看，货币政策不宜长期偏松来刺激需求，这对于经济转型、结构调整、从速度增长向质量转型的变革实际上是不利的。

　　黄金赌城当前稳健中性的货币政策能够支持黄金赌城长期转型大趋势的要求。今年以来，央行中长期流动性投放明显高于去年。央行用存款准备金、中期借贷便利等工具投放中长期流动性约2.8万亿元，远超去年全年1.76万亿元的总和。从政策层面来说，也有了一个比较多样、灵活的管理流动性的政策工具箱，政策主动性有所提高。

　　记者：今年央行已经多次操作调整流动性，会不会对去杠杆目标产生一定影响？

　　刘伟：流动性调整当然是要根据经济增长的需求、根据市场均衡状况的要求来进行。今年以来的中长期流动性投放明显高于去年，总量不少。

　　当前我们更重视结构性调整，更强调精准，防止大水漫灌。前一段一些人反映市场层面的流动性“偏紧”，这并不是流动性的问题。流动性是央行和商业银行之间的，而大家反映的“偏紧”实际上是商业银行和储户之间的问题，这严格地讲不是流动性的问题，要分开来看。

　　今年央行多次操作调整流动性，短期来看与去杠杆目标有矛盾，但长期看实际上是一致的。流动性操作和去杠杆的目标是一致的，都是要提高企业的竞争力、提高企业的效率。如果短期盲目地用过松的、大水漫灌式的货币政策来刺激，反而不利于企业发展质量的提升。

　　记者：在当前国内国际形势下，流动性调整应注意哪些问题？

　　刘伟：调整流动性要维护好实现经济增长均衡的要求，就是通货膨胀目标、经济增长目标以及失业率目标等基本的宏观经济目标的实现，目标可调控性以及目标之间结构性的均衡性，这一点非常重要。

　　如果货币政策流动性的管理出现混乱，那么增长目标、均衡目标就会受到冲击，长期的改革转型就不具备时间窗口，这就会导致一系列的问题。长期来说，我们要有定力，流动性管理要长期支持经济发展方式的转型。因此不能简单地强调流动性总量的放大，关键是要有利于结构调整，增强服务实体经济的有效性。这种有效性来自两个方面，一方面，金融部门对实体经济要精准支持；另一方面，实体经济本身要提高创新力。这需要实体经济和金融部门共同努力。（经济日报记者 陈果静）