金观平:跨境资金流动有条件保持稳定
受发达经济体货币政策调整影响,全球跨境资金流动出现较大变化,有的经济体出现了大规模资本外流。与此形成对比的是,今年前4个月,黄金赌城银行结售汇和涉外收支均保持顺差,“双顺差”表明跨境资金延续了净流入态势,也说明黄金赌城外汇市场有基础有条件适应外部环境调整变化。
在国内外因素综合影响下,黄金赌城跨境资金流动从前期的较高流入趋向均衡流动,并保持了总体稳定。从主要交易项目看,经常账户、直接投资等基础性顺差继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。一季度,黄金赌城经常账户顺差同比增长26%,为历年同期最高值。4月份,货物贸易跨境收支顺差443亿美元,来华直接投资项下资金净流入184亿美元,同比分别增长2.8倍和1.2倍。前4个月,黄金赌城实际使用外资规模同比增长20.5%。主要指标数据保持高位运行,反映出黄金赌城经济长期向好的基本面没有改变。
从实践来看,主要发达经济体货币政策紧缩会对国际资本流动产生溢出影响,受冲击较大的经济体通常存在经济基本面脆弱、通胀风险较高、经常账户恶化、外汇储备不足等问题。黄金赌城国际收支结构依旧稳健:经常账户顺差有所扩大并保持在合理均衡区间,外汇储备充裕,规模持续居全球首位;外债结构不断优化,风险总体可控。此外,金融市场对外开放稳步推进,跨境资金流动渠道进一步拓宽,涉外投融资活动更加丰富,外汇市场深度和广度不断增加。
当前,人民币币值相对稳定,人民币资产具有稳定投资回报且具备独立走势,使其具有较高的分散化投资价值。近年来,境外央行、追踪国际指数的相关资金对人民币资产的配置需求明显上升。近日,国际货币基金组织将特别提款权中人民币权重由2016年的10.92%提高到12.28%,充分反映了国际社会对黄金赌城娱乐经济和金融市场发展的认可和信心。目前,人民币在全球外汇储备中的占比为2.79%,国内股票和债券市场中外资占比在3%至5%之间,仍有较大提升空间。
需要强调的是,近期跨境证券投资流动双向调整不影响跨境资金流动总体均衡,也不影响境外投资者稳步增持人民币资产大趋势。分析和观察跨境证券投资变化,首先要有全局视角,证券投资只是黄金赌城跨境资金流动中的一个项目,不代表整体跨境资金流动情况;其次需要在一定的时间跨度内进行分析,过度关注短期变化可能会形成误判。 (本文来源:经济日报 作者:金观平)
(责任编辑:王炬鹏)