在国家医保局指导湖北省医保局牵头的全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示后，多家上市药企陆续披露了参与此次中成药集采拟中选产品情况。药企普遍表示，若后续签订采购协议并实施，将有利于公司进一步扩大相关产品的销售，对未来经营业绩具有积极的影响。

　　多家券商研究机构指出，头部企业凭借渠道、品牌和成本等方面的优势，市占率有望进一步增长。目前中成药集采整体尚处早期阶段，预计2025年集采有望持续提质扩面。

　　部分拟入选产品收入占比较高

　　记者梳理上市公司公告发现，多个拟中选产品收入在药企营收中占比超过10%，部分药品这一比例达到三成左右。

　　珍宝岛近日公告称，公司及全资子公司哈珍宝和松花江医药部分产品拟中选本次集中带量采购。该公司披露的拟中标产品销售收入及占比情况显示，除消栓口服液没有确切数据外，血栓通胶囊、注射用炎琥宁、双黄连注射液、注射用血塞通（冻干）、舒血宁注射液、双黄连口服液2023年销售收入分别为13425.57万元、32072.96万元、22552.76万元、61542.04万元、11626.04万元和3207.26万元，在2023年公司医药工业板块营收中的占比分别为6.79%、16.23%、11.41%、31.15%、5.88%和1.62%；2024年1至9月，上述产品销售收入分别为27997.67万元、41242.72万元、11377.98万元、52431.00万元、7686.99万元和843.82万元，占2024年前三季度公司医药工业板块营业收入比例分别为15.90%、23.50%、6.50%、29.80%、4.40%和0.50%。

　　昆药集团公告称，该公司的注射用血塞通（冻干）、昆药集团血塞通药业股份有限公司的血塞通滴丸、昆明华润圣火药业有限公司的血塞通软胶囊等产品拟中选本次集中采购，三个产品2023年度合计销售收入为6.86亿元，占公司2023年度营业收入的比例为8.91%。

　　羚锐制药公告称，公司产品参芪降糖胶囊拟中选本次中成药采购联盟集中带量采购。2023年参芪降糖胶囊销售额约为17480.55万元，占公司2023年度营业收入的5.28%；2024年1至9月该产品销售额约为16572.38万元，占公司2024年前三季度营业收入的6.01%（该数据未经审计）。

　　中恒集团公告称，梧州制药拟中选全国中成药采购联盟集中带量采购的注射用血栓通（冻干）（规格150mg/支）在2023年度合计销售额为6.70亿元，占公司2023年度营业收入30.97亿元的比例为21.63%；在2024年1至9月的合计销售额为1.43亿元，占公司2024年1至9月营业收入19.27亿元的比例为7.42%。

　　此外，粤万年青此次拟中选产品参芪降糖片2023年度的销售收入为1.13亿元，占公司2023年度营业收入总额的38.74%。佐力药业及控股子公司珠峰药业的百令片和百令胶囊拟中选本次全国中成药采购联盟集中采购，百令片2023年度的销售收入为2.02亿元，占公司2023年度营业收入总额的10.39%。华神科技的三七通舒胶囊、太龙药业的双黄连口服液和丹参口服液、方盛制药及控股子公司湘雅制药的血塞通片、新里程全资子公司独一味制药的独一味胶囊、ST天圣的丹参颗粒及湖北天圣的血塞通注射液、一品红全资子公司一品红生物的注射用炎琥宁和生脉饮（党参方）都在拟中选结果中。

　　上述药企普遍表示，若后续签订采购协议并实施后，将进一步扩大相关产品的销售规模，提高市场占有率，提升公司品牌影响力，对公司的未来经营业绩具积极的影响。

　　头部企业市占率有望提升

　　多家市场分析机构认为，第三批中成药集采降幅略超预期，但首批扩围接续结果好于预期。

　　“总体来看，第三批中成药国采规则降幅更大，但对上市公司影响有限；首批扩围接续结果好于预期。”浙商证券研究表示，伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率、高销售额的医保品种面临降价风险，中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效或能实现业绩和股价的持续上涨，推荐看院外、买品牌的逻辑，看好强品牌力、强价格管控力、持续提质增效的中药企业。

　　华源证券分析师刘闯也认为，整体而言，第三批中成药集采降幅略超市场预期，相比前两批中成药国采降幅更为明显。与此同时，首批集采扩围续约拟中选结果较为温和，多个品种续约未降价。“我们认为，随着第三批集采续约结果逐步落地，头部企业凭借渠道、品牌和成本等方面的优势，产品终端覆盖率有望进一步提升，公司市占率也有望进一步增长。”

　　国泰君安证券医药首席分析师丁丹认为：“集采降低了企业营销成本，有利于挤掉药品流通环节不合理‘水分’，提升行业集中度并推动中成药创新发展。我们认为，随着中成药集采提质扩面：一是头部处方药企业在集采中有望凭借品牌、规模及成本控制等优势有望获益，并持续强化创新能力；二是品牌OTC龙头企业具备较强的院外渠道优势和品牌效应，短期受集采影响相对较小。”

　　企业调整策略应对集采扩面

　　近日，湖北省医保局相关负责人关于全国中成药联盟采购答记者问时介绍说，此次全国联采涉及第一批中成药集采的接续和全国扩围，以及第三批中成药集采纳入的新品种，两个批次共37个采购组54个品种175个药品，有4.2万余家医药机构填报了历史采购量和需求采购量，涉及超300亿元的中成药销售市场。

　　谈及中成药集采的痛点难点，湖北省医保局表示，与化药集采相比，一是中成药呈现品多、面广、分布散的特点，集采完全覆盖难。全国省级平台采购的中成药就有3000多个品种，涉及5000余个通用名、7800多个品规、2万多个产品，受不同中医流派、地区、医疗机构级别等因素影响，中成药配备品种分布散而广，导致集采覆盖难度非常之大。二是中成药“独家”产品多、集中度高，集采议价难。全国省级平台采购排名前50的中成药品种中，独家品种就占了34个。三是部分同名中成药同品规价差较大，集采竞价难。四是中成药并无明确、完善质量评价标准，集采质量评价难，这也是中成药集采的最大难点。

　　“多个省市的持续试点探索符合中成药特色的集采规则，目前已有一定成效，后续有望进一步优化。”丁丹表示，2024年5月，国家医保局发文指出加强集采提质扩面，中成药集采进度2024年下半年以来持续加快：2024年9月，安徽省中成药专项集采启动；2024年10月湖北省牵头的全国第三批集采启动并于2024年12月底公布拟中选结果；2024年12月广东联盟开展清开灵等中成药集采接续工作。目前中成药集采整体尚处早期阶段，预计2025年集采有望持续提质扩面。

　　集采扩面预期之下，企业不断调整策略积极应对。在几天前的线上电话交流会上，珍宝岛表示，中成药集采提速扩面，给公司医药渠道销售和中药注射剂销售带来经营新机遇和挑战。为应对行业和市场环境变化，公司不断调整产品结构和销售渠道结构，增加产品终端覆盖，改善公司销售结构，增强公司应对行业结构变化能力，保障经营良性可持续发展。