美国的保险由地方立法，各州监管。50年代以前，美国各州均严禁普通股。虽然，一部分保险资金投资于优先股，但比例很低，如1940年仅为2.0%。50年代保险公司投资普通股的禁令解除后，寿险股票投资比重逐步上升，1955年为4.0%，1965年为5.7%，1975年为9.7%。90年代后，美国寿险资金进入股市的速度稳步增长，1991年为10.6%，1997年达到23.2%，股票成为寿险资金第二大投资项目，仅次于公司债券(见下表)
1917-1997年500家美国寿险公司资产分布状况表（%）
| 年度 |
政府公债 |
公司债券 |
股票 |
抵押放款 |
不动产 |
保单放款 |
其他 |
| 1917 |
9.5 |
33.2 |
1.4 |
34.0 |
3.0 |
13.6 |
5.2 |
| 1920 |
8.4 |
26.7 |
1.0 |
33.4 |
2.3 |
11.7 |
6.5 |
| 1930 |
8.0 |
16.0 |
2.8 |
40.2 |
2.9 |
14.9 |
5.2 |
| 1940 |
27.5 |
28.1 |
2.0 |
19.4 |
6.7 |
10.0 |
6.3 |
| 1950 |
25.2 |
36.3 |
3.3 |
25.1 |
2.3 |
3.8 |
4.0 |
| 1955 |
13.1 |
39.7 |
4.0 |
32.6 |
2.9 |
3.6 |
4.1 |
| 1960 |
9.9 |
39.1 |
4.2 |
34.9 |
3.1 |
4.4 |
4.4 |
| 1965 |
7.5 |
36.7 |
5.7 |
37.8 |
2.9 |
4.8 |
4.6 |
| 1970 |
5.3 |
35.3 |
7.4 |
35.9 |
3.0 |
7.8 |
5.3 |
| 1975 |
5.2 |
36.6 |
9.7 |
30.8 |
3.3 |
8.5 |
5.9 |
| 1980 |
6.9 |
37.5 |
9.9 |
27.4 |
3.1 |
8.6 |
6.6 |
| 1985 |
15.1 |
36.8 |
9.4 |
20.8 |
3.5 |
6.6 |
8.7 |
| 1990 |
15.0 |
41.4 |
9.1 |
19.2 |
3.1 |
4.4 |
7.8 |
| 1992 |
19.2 |
40.3 |
11.6 |
14.8 |
3.0 |
4.3 |
6.8 |
| 1993 |
20.9 |
39.7 |
13.7 |
12.5 |
2.9 |
4.2 |
6.1 |
| 1994 |
20.3 |
40.7 |
14.5 |
11.1 |
2.8 |
4.4 |
6.2 |
| 1995 |
19.1 |
40.5 |
17.3 |
9.9 |
2.5 |
4.5 |
6.2 |
| 1996 |
17.6 |
41.3 |
19.5 |
9.1 |
2.2 |
4.4 |
5.9 |
| 1997 |
15.2 |
41.1 |
23.2 |
8.1 |
1.8 |
4.1 |
6.5 |
资料来源：《Life Insurance Fact Book》(1998)P108-109
