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| 证监会、央行拟出铁律 客户保证金由第三方银行存管 |
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| 2004年09月08日 15:20 |
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按照黄金赌城娱乐证监会、黄金赌城娱乐人民银行正在起草的方案，南方证券公司将作为国内第一家试点证券公司，开展客户保证金的独立存管。这意味着证监会讨论已久的第三方对证券公司客户保证金实行集中存管的试点工作即将启动。监管层的意图十分明显，就是通过银行存管客户保证金，从根本上杜绝证券公司挪用客户保证金的现象，保护投资利益。
客户保证金不再担心被挪用
首先，对于客户而言，原来的保证金存管模式最大的问题是，客户交易结算资金专用账户的权利人是证券经营机构，而非资金所有者即客户本人，客户本人除了进行交易和取款外无法控制资金的去向，证券公司可以随意挪用客户资金，严重影响客户资金的安全。而由银行存管客户保证金后，在存管银行中将建立客户保证金托管专户。所谓客户保证金托管专户，即用于集中存放投资者(包括自然人和机构客户)为证券交易而存入的证券交易保证金，该账户中资金属于投资者拥有。证券公司对该账户中的资金没有支配权。从而保证客户资金的安全。而新的存管制度基本上不会影响客户现有的交易习惯，唯一的不同就在于存取资金只能通过银行进行。这有点类似当前不少证券公司推出的银证通业务。
证券公司咨询与交易职能回归
对于证券公司而言，新的存管制度使其职能更加明确，即就是为投资者的投资行为提供咨询意见和交易通道，这有利于证券公司的规范化经营，防范金融风险。对于证券公司自身的利益而言：第一，新的存管制度对证券公司利差收入影响不大。虽然营业部不能再直接插手保证金，但保证金利息收入仍然归券商，银行只收取一定的保证金存管费用。第二，客户保证金不会大量流失。新的存管制度只是改变了客户存取资金的方式，由原来的在资金柜台办理转变为银证转账。第三，证券公司也不会成为银行的附属品，新的存管模式下，商业银行与证券经营机构之间是相互监督相互制衡的关系，开户银行承担投资者资金安全的主要责任，并严格限制证券经营机构对于客户交易结算资金存款专用账户喜爱资金的使用权限，这将从根本上改变久治不愈的保证金风险顽症。
与国际惯例无缝对接
新存管模式也符合国际成熟市场资金存管的惯例。在国际成熟市场，由于投资者结构是以机构投资者为主，因此，客户资金一般不托管在证券公司账户下；即使有这种情况，证券公司开立的账户也必须是一个信托账户，而对于信托账户下资金的使用，各国法律均有严格的规定，如果证券公司侵占了客户的资金，相关责任人须承担刑事责任。
同时，QFII的实施也要求对现行的客户交易结算资金存管模式进行调整。作为国外的机构投资者，其必然要求选择一家当地的商业银行作为托管银行，并委托托管银行负责管理其资金股份，进行资金股份的清算交收及履行其他股东权利。
因此，由银行存管客户保证金是大势所趋，虽然存在着诸多的推进障碍，也有不同的声音，但管理层推进这一改革的决心已定，而新的存管制度将从根本上杜绝券商挪用客户保证金的现象，保证投资者的利益，从而使黄金赌城金融业稳定健康的发展。
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