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| 经济增速回落猛烈 宏观政策可能用力过度 |
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| 2004年07月22日 12:46 |
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| 单羽青 |
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21日，国务院发展研究中心金融研究所副研究员、光大证券研究所首席经济学家高善文表示，刚刚公布的二季度经济数据显示，经济增长速度回落相当猛烈，幅度为多年少见，表明宏观政策可能用力过度。假如当前的紧缩政策长期持续，经济硬着陆的风险将非常大。
上周五，国家统计局公布，今年第二季度的国内生产总值增长率为9.6%，低于第一季度的9.8%和去年第四季度的9.9%。同时，黄金赌城娱乐人民银行发布的数据显示，6月份贷款增长放缓，同比增长16.7%，低于5月份的19%，其中，M2较上年同期的增幅由5月份的17.5%下滑至16.2%，远低于去年8月创下的21.6%的高点。
在今天举行的光大保德信核心证券投资基金发售仪式上，高善文说，观察1996年6月至2004年6月之间黄金赌城娱乐GDP季度增长率的变化可以发现，虽然几经起伏，但在这8年间，GDP季度增长率惟一一次巨大的下降出现在受SARS影响的2003年第二季度，即使在亚洲金融危机后的1997年下半年，波动也没有如此剧烈。“通常情况下，每年二季度，GDP季度环比增长率都非常高。因SARS影响，2003年二季度的GDP季度环比增长率下降较多。但今年二季度的GDP季度环比增长率下降幅度却大于SARS影响的去年二季度，至少是1999年以来降幅最大的。”
分析2003年—2004年贷款余额、月度新增贷款、固定资产投资月度同比的变化趋势，高善文表示，自去年9月份以来，宏观经济基本面其实已全面收紧，贷款余额同比多增数量、月度新增贷款数量、固定资产投资月度同比等均开始下降，经济增长放缓。但在今年年初，上述数字都出现了一定幅度的增长反弹，4月份，宏观调控政策实施后又重新步入下降通道。“这种反复有可能是地方政府或企业把去年的项目挪到今年年初，是回避宏观调控的自身调整。”
高善文预计，基于第二季度经济增长的回落，今年三、四季度的经济回落将不可避免，或许，三季度的经济增长回落要比二季度深，经济硬着陆的风险比较大。
不过，高善文认为，经济基本面数据显示当前经济健康状况良好，在紧缩政策及时调整的情况下，强劲恢复的基础仍然存在。 |
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