■本报记者 赵 琳 见习记者 王小康　　

　　曾数度跨界转型失败的群兴玩具最终还是重操旧业。近期，公司交出了回归玩具主业的第一份答卷。据群兴玩具2018年半年报显示，上半年公司净利润已扭亏为盈。

　　不过，《证券日报》记者发现，扭亏的成绩单背后隐患也有不少。先是营收连年下滑，业绩增长持续性有待观察；接着公司又筹划转让旗下唯一带来巨额利润的子公司；公司控股股东还折价转让公司10%的股份。种种情形，不仅让投资者对公司未来的发展有所担忧。

　　对此，《证券日报》记者向公司发去采访提纲并致电公司，公司证券事务代表吴董宇表示，“并未收到采访提纲，一切以公司定期报告和相关公告中的内容为准。”

　　据公司发布的半年报显示，2018年上半年，群兴玩具实现营收910.99万元，同比下降83.11%；实现净利润368.29万元；实现扣非净利润96.29万元。

　　虽然公司净利润实现扭亏，但是营收自2013年首度下降以来，今年上半年再次同比下降83.11%。群兴玩具在报告中解释，主要是公司调整发展战略，转型玩具渠道经营业务，相关营收、各项费用大幅减少，同时理财投资收益增加所致。据公司半年报显示，群兴玩具上半年投资收益1378.69万元，占利润总额比例为374.34%。

　　此外，《证券日报》记者通过对年报的梳理发现，多次转型失败的群兴玩具于2017年开始重回玩具行业，并逐步剥离原有的玩具制造业务，转型玩具渠道业务。2018年上半年，公司已退出玩具生产，主营玩具渠道业务。

　　据半年报数据显示，今年上半年公司在玩具渠道业务方面仅实现营业利润85.33万元，毛利率不到10%。

　　原有业务已经完全剥离，新的业务尚处于起步阶段，营收情况并不乐观，投资收益是否能支持公司业绩维持增长，其结果还有待观察。对此，吴董宇对《证券日报》记者表示，“相关内容已在半年报中披露，不再做回复。一切以定期报告和相关公告中的内容为准。”

　　值得一提的是，公司自去年9月份一直想要出售股权的广东省粤科融资租赁有限公司（以下简称“粤科租赁”）是6家重要的参股/控股子公司中，为数不多为群兴玩具带来盈利的公司。今年上半年，粤科租赁粤科租赁实现净利润4426.53万元，占公司净利润总额比例1201.91%。

　　据公开资料显示，此前仅有一家意向企业拟受让其股权。近期，又因粤科租赁股东结构变化，公司出售粤科租赁20%股权的事宜还需沟通。

　　对公司前景有担忧的似乎不只投资者，群兴玩具的控股股东也早萌生了退意。

　　早在2015年股票解禁之后，公司控股股东广东群兴投资有限公司（以下简称“群兴投资”）就通过减持大举套现9.02亿元。2017年12月，群兴投资筹划公司股权转让事项，经过4个月的推进，该事项最终夭折于2018年4月。同时，由于事件进展变化过快，该事项还曾被投资者质疑为“忽悠式重组”。

　　近期，群兴投资的转让的股权终于有人接盘了。8月17日，群兴玩具发布公告称群兴投资于2018年8月15日签署了《股份转让协议》，拟将其所持有的公司5888万股无限售流通股（合计占公司总股本的10.00%）协议转让给林桂升。

　　此次股权转让完成后群兴投资持有公司股份2.05亿股，占公司总股本的34.85%，仍为公司控股股东，公司实际控制人仍为林伟章、黄仕群；林桂升持有公司股份5888万股，占公司总股本的10.00%。成为公司第二大流通股股东。

　　据相关公告显示，此次交易作价按照基准日群兴玩具股票收盘价4.31元/股的九折即每股约3.88元/股作为每股交易价格，合计2.28亿元。而受让股权的林桂升是作为个人投资者受让公司股权，目的是财务投资。

　　对于此次股权转让的目的，群兴投资表示是资金周转需要。

　　有资深证券从业人士也对《证券日报》记者表示，“按公司的情况来说，股权转给个人投资者有很大可能就是因为缺钱。”

　　群兴玩具对于此次股权转让的影响表示，此次转让是公司股东之间的股份协议转让，不会对公司生产经营状况产生影响。而对于之后林桂升是否会参与公司决策，会否对公司经营发展产生影响，吴董宇表示，“目前不太清楚。”