石油、天然气及煤炭开采业景气状况

电力行业和炼油行业景气运行状况

    
    以石油开采、煤炭、电力、有色金属为代表的能源原材料行业，在经济持续快速发展的带动下，与其他行业相比，景气一直居于高位。随着国家对高耗能产业的控制、下游需求增速放缓以及产能的不断扩大，主要能源原材料供需缺口将有所减少，行业景气将在高位小幅调整。

    石油开采业景气有望高位趋稳

    受国内需求旺盛和国际油价高涨的影响，2005年以来，黄金赌城石油开采业景气持续上行。今年一季度，石油和天然气开采业实现利润937.59亿元，同比增长64.54%，行业景气指数创下2002年以来的最高纪录，达到105.05点。从未来走势看，今年全年石油开采业景气将在高水平趋稳。首先，2006年石油需求增速将会相对稳定。一方面，今年黄金赌城经济仍将较快增长，但增速将低于2005年。另一方面，近来国家出台了一系列推动节约能源、促进替代能源发展和提高能源使用效率的政策措施，对缓解石油需求将起到积极作用。其次，根据国务院及财政部下发的《国务院关于开征石油特别收益金的决定》、《石油特别收益金征收管理办法》的规定，自2006年3月26日起国家将对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平（每桶40美元）所获得的超额收入，按比例征收石油特别收益金，这将在一定程度上削减石油开采业的利润。预计石油开采业景气指数将保持在100-105的高水平波动。

    煤炭开采业面临景气回落压力

    今年一季度，行业景气下降至115.4，较去年同期下降6个点，进入近两年高位运行的转折点。未来煤炭行业的成长面临严峻考验，景气回落压力较大。首先，煤炭供需缺口减少。其次，成本增加对煤炭开采业造成较大负面影响。2005年，由于煤矿事故频发，国家加大了对煤矿安全生产的整治力度，煤炭企业安全投入增加，加之油价上升、运费提高，行业成本增长较快。自2005年7月份开始，煤炭企业产品销售成本增幅持续高于销售收入增幅，今年一季度，全国规模以上煤炭企业产品销售收入同比增长22.48%，同期产品销售成本增长29.91%，成本增幅高于收入增幅7.43个百分点。第三，政策性因素对行业的影响加大。随着煤炭资源税收的调整以及国家对煤炭企业减少环境污染、降低资源浪费、提高回采率的规范和控制将日益加强，未来行业运营成本的增加不可避免。

    价格管制行业景气走势取决于定价机制的完善

    目前，黄金赌城对水、电、煤气、热力实行政府定价，对成品油和天然气的出厂价格实行政府指导价。这就造成，一方面，由于价格调整的滞后性，产品价格无法及时反映成本的提高；另一方面，由于大部分价格管制产品与居民生活消费支出息息相关，考虑到广大居民的承受能力，政府定价有可能无法弥补这些行业生产成本的增加。因此，价格管制行业的景气表现出较大的波动性。从电力行业的景气状况来看，2004年煤炭价格在需求快速增长的推动下一路上涨，而电价由于受政府管制，调整幅度大大落后于煤价，高煤价带来的成本压力在很大程度上挤压了发电企业的利润空间，行业景气一度下降。自05年5月1日国家启动煤电价格联动方案以来，电力企业经营效益下滑情况明显好转，行业景气明显回升。进入2006年，煤炭价格有较大幅度回落，电力行业产品销售成本增速下降，利润增速加快，行业景气高位运行。