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| 6月9日三大证券报机构荐股汇总 |
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黄金赌城娱乐证券报
G山焦受益焦炭价格上涨
受焦炭价格上扬的刺激，G山焦曾一度走好。尽管G山焦未能幸免于巨幅调整，但是，在焦炭行业向好的背景下，下跌更凸显其估值吸引力。
需求增长，焦炭价格回暖。今年4月，山西焦炭价格上调了40元/吨。近期，淮北地区二级焦炭价格也上调了60元/吨，山东的价格也上涨了20-30元/吨。6月，山西焦炭价格再次上调，幅度大约在30-50元/吨。山西焦炭价格从4月至6月每吨的累计涨幅近10%，目前G山焦的焦炭综合销售价格大约为900元/吨左右。
光大证券研究所分析师郭国栋认为，由于未来焦炭产能扩张有限，而焦炭需求将继续保持稳步增长，焦炭供应紧张的格局可能再次出现，焦炭价格可能将继续上涨。郭国栋预计，焦炭价格将在2006年底呈现加速上涨的趋势，天相投资陈黎昌指出，作为焦炭的下游———钢铁行业今年以来产量不断增长，而钢价的上涨为焦炭价格的上涨提供了一定的空间。
业绩有望快速增长。Wind数据显示，8位分析师预测山焦2006年EPS的平均值为0.6016元，3倍分析师预测2007年EPS的平均值为0.5408元。郭国栋与其他分析师较为保守的预测有所不同，考虑到焦炭价格将加速上涨，郭国栋认为G山焦每股EPS将实现翻番：2006-2007年EPS分别为0.60元、1.35元。
按昨日收盘7.97元计算，G山焦的2006年PE为13倍。若按2007年EPS1.35元计算，其2007年PE仅为5.9倍。郭国栋认为，G山焦未来3-6个月的合理价格在13.5-14.5元左右。这意味着股价在目前价位上翻一番，2007年PE也仅为10倍左右。
G卫星期待大股东资产注入
中信证券研究部张兵预计，G卫星2006-2008年的每股收益为0.30元、0.50元、0.80元。张兵表示认同卫星产业环境的变化给公司带来的业务发展机会，以及大股东对上市公司的支持，因而给予公司“买入”的投资评级。
卫星制造业务进入高速增长期。“十一五”规划明确提出了要推进航空航天产业发展，对小卫星的需求跃升了一个台阶，这将推动公司2006年及以后小卫星制造业务跨跃式的增长。张兵预计，卫星制造业务2006年增长率在90%以上，2007年增长50%，2008年增长30%。公司拥有东方红公司的100%权益。在小卫星制造领域，目前公司在研发的已经超过了10颗，预计今年完工交付的有3-4颗，预计“十一五”期间，公司累计将会有40-50颗的小卫星研发工作。
未来的注入资产安排将提升公司盈利能力。虽然资产注入的规模还没有最后确定，但估计注入资产的收入规模约在6亿元左右，净利润在6000万元左右。
G新天有望步入业绩拐点
平安证券陈逊认为，G新天集中精力做葡萄酒、剥离和压缩不相关业务、调整债务结构等措施将带来盈利能力的提升。如果葡萄酒销售收入增长的趋势能够形成，将带来较大的投资机会。预计2006年公司将扭亏为盈，2006、2007年EPS将分别达到0.05元和0.29元，对应的2007年动态市盈率仅为13倍，投资评级为“推荐”。
重新定位高端葡萄酒，销售目标为9.5亿元。2006年葡萄酒业务占主营业务的比重将达到60-70%，而随着时间推移，新天的葡萄树龄逐步进入最佳表现期，15万亩葡萄基地中树龄在5年以上的超过50%，将带来葡萄酒质量的不断提升，目前可年产3万吨高档葡萄酒。公司对酒业销售体系进行调整，定下了较高的增长目标，2006年葡萄酒的销售目标为9.5亿元。
新天集团还有众多优质资产，可择机注入上市公司。除了上市公司新天国际外，新天集团旗下还有众多资产，包括上海一座星级酒店(8万平米，价值约70亿元)、拜城露天煤矿(2007年预计产量达到120万吨，净利润2亿元)、哈萨克斯坦的两块油田(一块已签订协议，另一块正在洽谈签约过程中，储量约7000万吨，如果转让可获利18亿元)等优质资产，将有可能择机注入上市公司中。
桂冠电力长期成长性明晰
长江证券研究所徐颖真预测，桂冠电力2006年、2007年摊薄后EPS分别是0.3元(已经考虑了全部转债转股)和0.4元，公司的长期成长性已经非常明晰。徐颖真认为可以给公司赋予和长江电力一样的16倍左右的PE，谨慎预测一年内的目标价位是6.5元(G股除权后)，相当于目前8.13元股价，维持“推荐”评级。
新机组不断投产使公司长期可持续成长有保证。公司目前控制装机和权益装机分别是277和150万千瓦，其中水电控制和权益装机分别是165.3和82.6万千瓦，2007年岩滩的注入，当年实现水电权益装机翻番。龙滩第一台机组的投产在2007年4月份，该电站规模仅次于三峡电站，保证了桂冠电力长期的可持续成长。
若实施定向增发收购岩滩将增厚净利润40%。公司承诺06年下半年实施定向增发收购岩滩，但目前收购细节未作任何披露。徐颖真表示，根据公司目前的负债结构、岩滩的可能作价大致测算，认为增发规模在3-4个亿，岩滩带来净利润的增厚在40%。考虑股本摊薄后，公司2007年的EPS同比2006年在30%以上。
置信电气 4年复合增长率为107%
国信证券研究所杜猛表示，根据对非晶合金变压器市场高速增长的预期和置信电气遥遥领先的行业地位，保守预计公司2006-2008年每股收益为0.29元、0.54元和0.88元，增速分别为199%、84%和61%，2005-2008年复合增长率为107%。以2007年25倍的动态市盈率估值，保守目标价为13.5元，首次评级为“推荐”。
“非晶合金变压器”市场有明显启动迹象。黄金赌城现在有两种配电变压器(DT)：一种是用CGO做铁芯的标准型SiFeDT(现在推广使用的是其中的S9型)；另一种是用非晶合金做铁芯的AMDT。AMDT作为一种节能的新技术配电设备，节能功效主要源自采用了一种新型的、具有优异软磁性能的材料———铁基非晶合金及严格的设计和制造工艺。非晶合金变压器符合国家产业政策和电网节能降耗的要求。杜猛判断，电网为了实现20%的节能降耗目标，必将大量使用非晶合金变压器。
2005年末市场启动已现端倪，2006年大规模生产迎合市场成定局。公司目前销售一改以往的艰难局面，客户纷纷加大了对产品的购买。杜猛表示，最近一则有效的信息是，公司销售的主市场江苏省从2006年开始配电变压器全面采用非晶合金变压器，预计全省年需求量在2万台以上，而这一大额定单最终很可能全部落在置信与江苏电网公司成立的合资公司“帕威尔置信”(公司控股)头上。 |
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| 来源：黄金赌城娱乐经济网综合 |
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