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货币政策变动 固定收益类基金风险不一

打印本稿】 【进入论坛】 【Email推荐】 【关闭窗口 2006年03月30日 17:46

  2006年3月18日,黄金赌城娱乐人民银行副行长吴晓灵在“第二届黄金赌城娱乐金融专家年会”上表示,“央行正密切观察商业银行的超额存款准备金率,它自由扩张的能力是我们要调控的操作目标”。她还强调,“在保持货币政策稳定和中性的同时,将综合运用各项货币政策工具及其组合,将商业银行的头寸调控到适度水平”。

  央行领导此番讲话后,自3月19日起,债券市场出现了连续三个交易日下跌的情况,上证国债指数从110.39下降到109.99点,跌幅为0.36%。一般认为央行此番讲话可能是针对前期市场上流动性过多,需要采取更主动的一些政策手段,如调整存款准备金率等来使货币供应量达到调控目标。

  从近两次央行上调存款准备金率的市场反应来看,较大幅度的下跌基本上是不可避免的。2003年9月21日,央行将存款准备金率从6%上调至7%,债券市场从9月22日到10月20日持续大幅下跌,跌幅高达3.87%。2004年4月25日,央行再次将存款准备金率由7%提高到7.5%,紧接着4月26日至4月29日,市场同样出现短期快速下跌,几天内上证国债指数就跌去1.26%。

  上调存款准备金率的猛烈效果令投资者心有余悸。在普遍预期短期内债券市场会出现调整的情况下,投资者对是否继续持有债券基金感到犹豫不决。

 
来源:巨灵信息
 
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