股东强行减持，高管悉数离职，2018年预计亏损9亿，暴风集团已经到了生死存亡的关键时刻。

　　从视频平台转型大娱乐战略，浅尝辄止分崩离析后又转向互联网电视All For TV，战略摇摆？是盲目追求生态建设不顾系统性风险？还是只顾着在资本市场割韭菜，而忘了企业上市的根本？

　　暴风集团在业务上犯的第一个有实锤的错误，乃是在上市之前甩卖了游戏资产。公司2014年披露的IPO招股书，2011年公司向无关联第三方北京第三纪信息技术有限公司（下称“第三纪”）转让游戏业务相关的全部运营资产。协议显示，公司将暴风游戏平台下的网络游戏运营权、暴风游戏的现有会员账号以及暴风游戏运营收益权和暴风游戏运营技术平台等转让给第三纪，交易对价358.22万元。

　　暴风集团上市前后的那几年，正是游戏公司的黄金时代。接收了暴风集团游戏资产的第三纪，没几年就将之转手，后来依托“欢聚网”开发并运营了欢聚斗地主、欢聚锄大地、欢乐宝手游分发平台等产品。尽管《凡人修真》《明朝时代》等游戏迭代了好几次，但已经跟它没什么关系。

　　暴风集团上市后，推出DT大娱乐战略，其中游戏板块的重大举措是，投资天象互动，并斥资3亿元联手天象互动打造手游发行平台。尽管这一合作因其自身原因最终不了了之，但暴风集团在游戏领域的雄心可见一斑。

　　上市之前，暴风集团（当时还叫“暴风科技”）是单一的互联网视频平台。2015年上市后，错过了移动视频风口的暴风集团，借着连续涨停的生猛势头，推出DT大娱乐战略，1年开5次发布会，推出暴风魔镜、暴风超体电视，上线暴风秀场，并购稻草熊影业，建立DT大数据中心，孵化暴风云视频、暴风加油站、暴风私影、云朵TV助手、暴风文化，联合海洋音乐构建流量联邦，联手天象互动打造手游发行平台等等。

　　暴风集团在2015年报中对外表示，公司完成了全球DT大娱乐战略布局的60%。暴风秀场2016年3月上线，目前已经关停；2016年7月，并购稻草熊影业被证监会否决；暴风私影因侵犯著作权法被爱奇艺（NASDAQ：IQ）等公司起诉；DT大数据中心、暴风加油站、云朵TV助手、暴风文化等项目不了了之；说好的入股海洋音乐和天象互动，最终也未能成行；暴风魔镜和已经更名为暴风统帅的暴风超体电视，因亏损和大量的关联应收账款，成为上市公司业绩的拖累。

　　不到两年时间，暴风集团的“联邦生态版图”分崩离析，DT大娱乐战略宣告失败。2018年，暴风集团将DT大娱乐战略中的分支互联网电视单独拎出来，推出All For TV战略，并计划在2019年将这块业务完全置入上市公司。

　　互联网电视盈利无望，整体注入上市公司已不太可能。暴风智能科技不仅成为上市公司的累赘，还拖累了一众合作方——其中最大的一家合作方，因为关联应收账款太高，不得不剥离与之合作的子公司，以改善业绩基本面。

　　暴风乱局的另一个根源，乃是暴风系旗下公司互相拖累。暴风系中，暴风魔镜、暴风电视、暴风体育等项目独立运营，上市公司持有少部分股权，暴风私影等项目甚至在上市公司体系之外。

　　2017年，暴风集团向关联方采购12.52亿元，为2016年关联方采购的28倍，2017年暴风集团的营业收入为19.15亿元；2018年上半年，公司向关联方采购3.83亿元，为2017年同期的38倍。2018年底，暴风集团发布公告，为旗下主营互联网电视的暴风智能科技提供不超过1亿元的关联担保。