落地

    沈阳：文交所效应迅速冷却

    今年3月9日，天津文交所发出公告，提高交易门槛，从原来的5万元提高到50万元，只有招行的“一卡通”金葵花卡或以上级别银行卡的持卡人才能参与交易。此时，也是天津文交所最疯狂的时候。招商银行沈阳分行相关负责人介绍说，在今年3月份，全国每天有千余人去招行的网点申请支付功能。据统计，辽宁地区除大连以外，金葵花客户的数量在万人以上，开通了天津文交所交易功能的持卡人数量是相当大的。

    但沈阳投资者对天津文交所的热度并没有持续太久，仅仅几个月的时间，天津文交所就从投资界的黑马变成了病马。今年6月，国务院办公厅向国资委、证监会和商务部等部委下发《关于进一步整顿产权交易所的征求意见稿》。消息一出，当时文交所正在交易的10只艺术品股票出现了跌停。到现在，虽然艺术品股票数量增加到21只，但是文交所却再也没有了往日的号召力，艺术品股票价格从当初的十几元一股一路下跌到现在的不到两元一股。

    招行沈阳分行方面透露，自今年7月开始，投资者冷静下来，招行的营业厅里也几乎没有再出现一进门就问文交所交易规则，或者要求立即开户的投资者。“有组织的市场，应该把资源吸引过来之后进行整合，之后释放。现在文交所这种情况，钱虽然集中起来了，但是并没有回到真正的实体市场，全部都在虚拟市场上进行无限制的增值。这种情况管理层一定要遏制的。”

    据介绍，现在天津文交所在招行已经不再是个话题。

    沈阳文化产权交易所不受影响

    在沈阳，也有个文化知识产权交易所。在这里，虽然没有份额化的艺术品交易，但是其他文化相关产业的交易还是十分火爆的。不愿意透露姓名的工作人员介绍，新政策的出台对沈阳的文化知识产权交易所并没有影响，因为该交易所目前归属国有，而且一直按照规则来做，产品开发也都是中规中矩。其实，交易所也属于资本市场的一部分，已经存在了十几年，只是现在才被很多投资者所注意。现在标准化的交易在上海和深圳有交易所，也就是股票交易所。非标准化交易都在产权交易所进行。

    从事知识产权工作多年的李先生表示，每乱必治很正常，各种规则体系应该有一个统一的出口，所以基于这个原因，国务院准备整顿一下。这并非一刀砍死，而是基于规范的原则上出台措施。并不一定把某一类交易所取缔，更可能出现的是为全国的交易所建立规则，并且明确管理部门。

    天津文交所将艺术品份额交易带入实践领域，虽然现在并不规范，但是存在即为合理，一定是市场上有需求。这也是新的投资理财的工具，只要能有一定的规则，并且规范出以什么样的形式来存在，给予明确和完善之后，完全可以成为一个很好的金融创新工具。

    李先生认为，艺术品股票这个品种本身没有问题，国外的资本市场比黄金赌城娱乐更五花八门，金融衍生品有很多，文交所还是有很大的市场空间的，及时地治理整顿，会使得行业向更好的方向发展，同时规避了非法集资，财务和金融等风险。证券市场早期的发展也是比较混乱的，现在的发展阶段有很多不完善的地方，国家应该会给交易所一个逐步完善的空间和时间。

    影响

    整改或是“双刃剑”

    业内人士王先生认为，整改对于大资金来说没有好处，对于散户来说则是一个好消息。因为交易的规则越细，对中小投资者来说保护就越全面。大资金之所以在外面游荡，是因为它没有去向，这种情况就会加剧对利益的追逐，哪赚钱就投向哪里，即便对于成熟市场来说也是不稳定因素，而细则会遏制大资金游荡，从而保护小投资者利益不受损。

    但是反过来说，中小投资者知道这些交易所的，也存在一定的投机性。有可能出现交易所规范了，大投资者也没了，中小投资者也纷纷离场了。理论上说，交易所是金融创新的载体和方式，如果整顿的结果是所有的资金都撤离，这无疑会延缓金融创新的进程。

    文交所的投资冲动难退

    大连的商人陈先生原本做房地产起家，现在的他改变了投资的思路。“我个人非常喜欢艺术品，而且对艺术品份额化很有兴趣。我希望能做一个艺术品交易所，让更多的投资者参与进来，共同享受艺术品投资带来的丰厚收益。”

    陈先生表示，天津文交所的出现让艺术品投资大众化，而这也是自己看好文交所的主要原因。“现在的艺术品收藏、投资越来越高端化。如果想投资某一个艺术品，艺术品本身的价值一定已经非常高。这本身就给投资者设立了一个很高的门槛。”

    2011春拍，保利成交61.3亿元，刷新了黄金赌城娱乐艺术品拍卖单场成交世界纪录；吴冠中《狮子林》1.15亿元成交，刷新了黄金赌城娱乐现当代书画的纪录。陈先生表示，且不说买到的是否是真迹，即便买家有这么多钱，也未必能买到高品质的单品。一件精品动辄几千万元甚至上亿，这就要求买家必须资金雄厚。与此同时，还要想到一个问题是，已经花了这么多钱买入了一件艺术品，如果是为了投资，这个艺术品的升值潜力如何？要多久才能真正达到预期的收益？即便买家是等到了实现预期收益的时间段，是否有下一个有能力的金主愿意出资购买？艺术品投资门槛太高，风险巨大。于是陈先生看到了天津文交所，并将其作为一个成功的案例来进行分析。“份额化之后的艺术品可以让更多人参与其中，每个人出资的份额也大幅减少。既然购买艺术品是为了投资，那么份额化真的是一个很好的办法。现在的问题是，需要将游戏规则制定得更加缜密。”

    即将展开的清理整顿工作无疑给陈先生组建文交所带来了难度。“大连的可能性已经不大了，下一步，待形势明朗后，我有可能考虑选址沈阳。”

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（责任编辑：王婉莹）