文化体制改革提速新兴企业上市潮涌

    8月13日至14日在青岛举行的全国文化体制改革工作会议，被业界视为文化体制改革工作承前启后的重要一步。中共中央政治局委员、国务委员刘延东在讲话时强调，要与国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要建议相协调，与相关领域规划相衔接，抓紧调研编制"十二五"时期文化体制改革和发展规划纲要，统筹推进文化产业改革与发展。

    最近一年来，文化体制改革的浪潮已经为产业注入许多新的活力，华谊兄弟、奥飞动漫等公司登陆资本市场，与此同时，出版传媒、新华传媒也通过跨媒体并购扩展传媒版图。业内人士预计，在未来文化产业的改革和发展过程中，资本市场将发挥越来越重要的作用。

    文化体制改革加速推进

    中共中央政治局委员、中央书记处书记、中宣部部长刘云山在全国文化体制改革工作会议上指出，要积极推进出版发行、电影、演艺、广电网络等领域经营性文化单位转企改制，培育有实力、有竞争力、有影响力的国有或国有控股文化企业和企业集团。

    据新闻出版总署署长柳斌杰此前透露的数据，目前，经营性新闻出版单位转企改制成效显著。全国581家图书出版社中，除盲文、少数民族文字和军队等部分出版社保留事业性质外，有528家经营性出版社要转企改制，已完成435家，93家正在进行转企改制，转制率99%。

    今年上半年，新闻出版总署基本制定完成非时政类报刊转企改制方案，并对全国9000多种非时政类报刊做了摸底、排队、分类，并提出改革方案，下一步就会执行。目前，全国已有1069家非时政类报刊出版单位登记或转制为企业法人。49家报业集团全部完成了"两分开"，以发行、印刷、广告为主组建报业集团公司，大大提升了发行和经营能力。据业内人士介绍，目前演艺剧团的改制也在积极推进之中。

    上市公司加快跨媒体布局

    实际上，借助文化体制改革的东风，先行一步的传媒上市公司已经在加快跨媒体布局。据悉，北方联合出版传媒集团(即"出版传媒")刚刚与民建中央所属民主与建设出版社达成战略合作。出版传媒将在民建出版社进行转企改制中，参与重组整合。据出版传媒内部人士透露，未来出版传媒将控股民建出版社，由此突破出版领域的属地化管理，将触角延伸到北京，形成跨地区出版格局。

    不仅如此，出版传媒此前还相继与蓝猫动漫、盛大文学和金星教育等著名品牌达成合作，进行跨越动漫、网络文学、教辅出版等多领域的布局。上述人士表示，围绕出版业态升级，引进优质的民营品牌和出版资源，发挥产业链的协同作用，实现质量效益前提下的规模化发展，是出版传媒打造超百亿大型文化产业集团和战略投资者的重要措施。

    无独有偶，新华传媒此前也通过了以手持移动阅读终端的硬件作为切入点，投资数字发行平台暨阅读器项目的议案。粤传媒日前则公告，拟以定向增发的方式收购实际控制人广州日报社旗下报刊的相关经营性资产，实现广州日报社传媒类主营业务的整体上市。

    业内人士指出，对于众多上市传媒公司，资本市场将在其加速跨媒体布局，建立传媒集团的过程中发挥重要作用。

    新兴文化企业或掀上市热潮

    一批新兴文化企业也在加快上市进程，并引发新的上市热潮。据东方传媒(SMG)内部人士透露，制播分离之后的上海东方传媒集团内已有公司存在上市预期，其中以炫动卡通、第一财经、东方购物、时尚娱乐及新媒体等为主的一批公司为先。炫动传播此前已完成股份制改造，并已提交IPO申请。

    上海也将重点推进部分国有文化企业、新媒体以及传统媒体中可以上市的部分企业率先走向资本市场，业内人士预计，动漫、数字出版、电子信息、软件服务等领域一批新兴企业有望先行。

    文化企业资本市场实现"全方位"对接

    据统计，截至今年6月底，A股市场共有16家文化企业实现上市，另有北青传媒和新华文轩两家企业赴港上市。其中A股市场中有10家文化企业通过IPO实现上市，共筹资73亿元。同时，有6家企业以买壳方式实现上市，有两家文化企业正在履行买壳上市的程序。此外，近期还有粤传媒等存量上市文化企业通过定增实现整体上市，足见资本市场"全方位"对接文化企业上市的浪潮还在向纵深推进。

    8月16日，粤传媒公布重组方案，拟向实际控制人广州日报下属全资子公司广州传媒控股发行股份购买其持有的广州日报报业经营公司、广州大洋传媒公司及广州日报新媒体公司各100%股权，广州日报经营性资产也借此实现整体上市。

    广州日报还承诺，如未来行业政策允许，将无条件允许上市公司择机通过现金或股权等方式收购广州日报未进入上市公司范围的报刊采编业务资产。

    2007年，粤传媒成功实现三板转主板，如今又通过重组实现整体上市，这无疑使其在文化企业登陆资本市场的案例中独树旗帜。此前，更多的同业主要通过IPO程序实现上市。

    7月16日，湖南出版投资控股集团旗下的中南出版IPO申请成功"过会"。据中南出版招股书，本次发行募集资金拟投向出版、发行、印刷、信息系统建设四个板块八大项目，以及补充流动资金，合计募集资金使用量为18.52亿元。

    中南出版的上市之路颇为波折，经历了两次借壳未果后最终转向IPO。据该公司负责人介绍，最早曾欲借壳丹东化纤，但在经历长达一年的13轮谈判后，双方的合作宣告破裂。之后又转而欲借壳诚成文化，也基于种种原因而夭折。

    资料显示，不少出版业的兄弟公司比中南出版来得幸运，他们在通过借壳渠道实现迅速上市的同时也与原股东实现共赢、为市场带来了增值。

    2008年9月18日，证监会正式批复核准科大创新的重组方案，安徽出版集团以其出版、印刷等文化传媒类资产参与认购后者的定向增发，从而成就了黄金赌城娱乐新闻出版业首个借壳上市案例。

    值得一提的是，上交所副总经理周勤业曾在多次演讲中将此次借壳称为"并购创造价值"的典型案例之一。而历史资料也佐证，借壳前的2007年底，科大创新每股收益0.07元，股价15.15元；借壳后的2009年底，科大创新已更名为时代出版，每股收益0.58元，股价18.79元。而这期间上证综指大挫38%。

    截至目前，类似案例如江西出版借壳鑫新股份、中原出版借壳S*ST鑫安等仍在进行之中。

    粤传媒：资产注入细节须"边走边看"

    粤传媒日前公告了广州日报社主要经营性资产注入上市公司的预案。作为国内首家地方性党报经营性资产"证券化"的案例，粤传媒的方案无疑具有强烈的"模板"意义。

    对此，粤传媒有关负责人昨天对本报记者表示，目前该方案还是大股东和上市公司之间的一个预案，有关的交易细节安排还需要进一步商定，并根据监管部门的要求进行调整。

    根据粤传媒的方案，广州日报社准备注入粤传媒的资产包括，《广州日报》的经营和发行资产，和大部分系列子报刊的全部经营和发行资产。但主报以及所有子报子刊的采编业务和人员，以及三个时政类的媒体：《信息时报》、《南风窗》和《看世界》，则不包括在注入的范围内。

    这种采编经营分离的方式，还留下了一个悬念，即今后对采编费用的补偿方案仍需确定。为此，方案采用了大股东对实际盈利数未达目标时，对上市公司进行差额补偿的方式进行"兜底"。同时，对于未进入上市公司的资产后续安排，则采用了承诺"如未来行业政策允许"，将"无条件允许上市公司"择机收购的方式。

    对于上述安排，粤传媒有关负责人称，目前资产注入方案获得的仅是有关部门的原则同意，具体到政策的掌握尺度，将在进一步细化交易安排的审批中得到体现。现在上市公司层面能做的就是"走一步看一步"。

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（责任编辑：张晓晔）