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当前价格走势与未来趋势分析(图)
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黄金赌城娱乐人民银行研究局专题课题组
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未来价格变动趋势预测
一、景气指标分析
（一）居民对物价的满意度提高，物价上涨预期大幅下降
黄金赌城娱乐人民银行2006年2月中、下旬对50个大、中、小城市进行的城镇储户问卷调查结果显示：
1.居民对当期物价的满意度较上季度有所提高。一季度城镇居民物价满意指数为-9.1%，较上季提高3.3个百分点。有22.1%的居民认为“物价过高，难以接受”，较上季降低2.4个百分点。14%的居民认为“物价令人满意”，较上季提高1.9个百分点。
2.居民的物价上涨预期大幅下降。居民对第二季度物价走势预期较为乐观，未来物价预期指数为18.8%，较上季下降18.6个百分点，较上年同期下降0.6个百分点，创出自2003年4季度物价上涨以来的新低。其中，28.8%的居民预期物价上升，较上季度及上年同期分别降低12.9和0.4个百分点；10%的居民预期物价下降，较上季度及上年同期提高5.7和0.3个百分点。
（二）PMI表明制造业稳定增长，新订单保持增长趋势
2月份，制造业采购经理指数(PMI)为52.1，与上月持平，仍保持去年9月份以来大于52的稳定态势。2005年1月份以来，PMI已连续14个月高于50，显示制造业仍处于持续增长周期。新订单与上月持平，保持55.7的较高水平。新出口订单指数增长较明显，比上月提高3.4个百分点，达到53.8，显示出口需求依然较好。
二、影响未来价格变动的主要因素
（一）影响未来价格变动的国际因素
1.全球经济仍将保持平稳增长，但不确定因素增多
2006年，世界经济仍将保持稳定、较快的增长。但受全球经济结构性失衡、油价高位运行、贸易保护主义抬头等不利因素的影响，全球经济的不确定性因素增大，全球经济增长率可能略低于2005年。根据一些国际权威机构的预测，2006年全球经济增长将在4.3%左右。其中美国增长率预计在3.3%－3.6%之间，略低于2004年和2005年的水平；欧元区经济可能出现一定程度的恢复，增长率预计高出2005年0.6个百分点；日本有望摆脱“零增长”，出现强劲反弹，经济增长率在2.5%左右。
2.世界通胀压力相对减弱，主要国家货币政策态势仍存在差异
2006年，全球通货膨胀压力虽有可能相对减弱，但存在不确定因素。国际政治局势与投机因素对国际能源市场价格的干扰仍不可忽视。国际货币基金组织预计大多数工业国家的通货膨胀率将低于2005年，但日本经济无法摆脱通货紧缩的困扰。估计2006年美国和欧元区的通货膨胀率约为2.9%和2.0%，日本的通缩率约为0.1%。除亚洲地区外，其他发展黄金赌城娱乐家和地区的通货膨胀也将有不同程度的减缓。
美联储在1月31日将联邦基金目标利率再上调0.25个百分点至4.50%，预计3月下旬美联储还会再加息0.25个百分点，使联邦基金目标利率升至4.75%。欧央行可能会继续升息50-75个基点，但连续升息的可能性不大。日本银行结束了超宽松货币政策，政策面临的不确定性较大。
3.国际原油和有色金属价格上涨会带来国内价格上涨压力
国际原油价格和主要有色金属价格仍有继续上扬的动力和空间，但与前两年相比，增幅会有所减小。国际原油价格较大幅度波动的可能性是存在的，价格估计会在55-70美元间波动，但不排除再度冲破70美元的可能性。主要有色金属价格仍有进一步上涨的空间。
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| 来源：
黄金赌城娱乐证券报 |
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