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国家发改委宏观院《2006经济增长调整年》报告
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王小广 李军杰
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◇2006年将是一个增长调整年，增速有所回落。预计上半年GDP增长9.3%左右，全年增长9%左右
◇产能过剩与流动性过剩并存、通货紧缩压力有所增大、就业压力进一步增大和M1、M2增速背离问题需要重点关注
◇建议宏观政策要把握当前、立足中期，长短结合。可努力优化投资结构，发行新农村建设专项国债，推进资源性产品价格改革及提高工资水平，加快出口退税结构调整等
◇创新外汇储备使用方式，可考虑将增量储备合理地转化为石油等国家战略物资储备
此轮短经济周期的高峰期已过,经济增长正步入周期性调整期。从市场内在趋势看,今后一段时间经济增长将逐步向下调整,但地方政府存在明显的“逆市场”冲动，使投资增长调整缓慢。
步入周期性调整期
国民经济继续高位运行
一季度，国民经济继续保持去年以来“高增长、低通胀”的良好运行态势，总供给和总需求继续保持较快增长，前期瓶颈约束明显缓解，价格总水平保持低位。
从总供给看，前两个月，工业生产继续保持较快增长，工业增加值比上年同期增长16.2%。在本轮经济周期中，重工业增长与投资增长之间有较强的正相关关系，投资的高速增长主要是因为重工业的加速增长。今年前两个月，轻、重工业增速再次呈现拉大的态势，同比分别增长14.2%和17.1%，二者相差2.9个百分点，表明重工业降温并不明显,这也是当前投资依然偏高的主要原因。此外，随着煤炭、电力、运输等供给能力的增加，前期瓶颈约束明显好转。
三大需求继续平稳较快增长。1-2月城镇固定资产投资完成5294.1亿元,同比增长26.6%，比上年同期提高2.1个百分点，但比上年全年增速有所放慢，特别是房地产投资已持续近半年低于20%增长，前两个月房地产投资完成1436.4亿元,同比增长19.7%,比上年同期回落7.3个百分点,宏观调控在控制房地产过热上已取得积极成效。但当前整体投资增速依然偏快，宏观调控决不能放松。
外贸出口继续较快增长，贸易顺差明显缩小。影响前两个月出口大幅回落的原因有入世效应的递减、对资源类和高耗能产品出口的限制以及近期国际贸易摩擦的加剧等。出口回落属意料之中，并且这种回落的态势有可能进一步持续。与此同时，进口增长明显加快，外贸顺差大幅缩小。进口增速继续回升与去年同期基数过低有直接关系。前两个月实现贸易顺差120亿美元，和去年每月100亿美元左右的顺差相比大幅减小。不过,我们要对外贸顺差的减小保持平静的态度。一方面顺差缩小有利于减轻人民币升值的压力；另一方面也表明当前经济增长正从近两年对外需依赖偏大向更加依靠内需增长转变。消费需求稳定较快增长，前两个月，全社会消费品零售总额为8496.1亿元,同比增长12.5%，扣除价格因素，实际增长11.7%，与去年同期持平。
在经济继续保持较快增长的同时，价格总水平呈稳中趋降态势，前两个月居民消费价格上涨1.4%，比上年同期回落1.5个百分点,工业品出厂价格指数(PPI)增长3.1%,比上年同期回落2.5个百分点。
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| 来源：
黄金赌城娱乐证券报 |
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